财联社4月18日讯 从扎堆发行到销售遇冷，红利主题基金还需保壳，“红利”不再？

　　财联社记者梳理近期公告发现，红利主题基金在持营和发行方面动作频繁。

　　一是多家基金公司召开审议会议，讨论持续运作或修改合同终止条款的持有人大会，以中小基金管理人为主。

　　二是大型基金管理人计划调整旗下红利主题基金的分红频率，改为月度或季度分红，旨在增强产品吸引力。

　　三是发行市场上，红利主题基金年内多次出现延期募集而非提前结束募集的情况，新成立产品规模有限。

　　这些动作引发思考，作为哑铃型配置的重要一环，红利主题基金是否仍具投资价值？

　　动作一：保壳

　　4月17日，银河基金发布关于银河中证红利低波动100指数基金持有人大会的第二次提示公告。公告指出，鉴于市场环境变化，为保护基金份额持有人利益，提议继续运作该基金。

　　根据基金合同，若该基金连续60个工作日持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元，基金管理人需向证监会报告并提出解决方案，并召开持有人大会表决。

　　作为一只次新基金，银河中证红利低波动100指数基金自去年7月4日成立，初始规模2.34亿元。但至2024年四季度末，已连续20个工作日规模低于5000万元。截至去年底，该基金规模仅剩990.47万元。

　　为此，银河基金已向监管部门报告并提出解决方案，同时加强营销，力求扩大基金规模。自去年11月28日起，该基金的信披费用、审计费等各类固定费用由基金管理人承担。

　　随着此次持有人大会的召开，意味着该基金已连续60个工作日规模低于5000万元。从回报来看，截至4月16日，该基金成立以来回报5.57%。

　　同日，农银汇理红利甄选基金也发布持有人大会提示公告，计划修改基金合同中与终止合同相关的条款。若修改通过，连续60个工作日规模低于5000万元时，不会直接终止合同，而是需提出解决方案并召开持有人大会。

　　业内人士认为，此类条款修改旨在放宽终止条件，应对可能出现的清盘风险，同时维持基金运作，避免清盘成本，为暂时困境中的基金提供等待市场好转的机会。

　　农银汇理红利甄选基金同样为次新基金，成立于去年8月2日，截至去年底规模为0.53亿元，已接近5000万元门槛，截至4月16日产品总回报1.93%。

　　更早前，华夏中证红利低波ETF宣布其二次召开的持有人大会成功，审议该基金的持续运作方案。该基金自去年1月25日成立，截至某日期已连续60个工作日基金资产净值低于5000万元。

　　动作二：延募

　　今年红利主题基金产品多次出现延期募集情况。近日，华富新华中诚信红利价值指数基金宣布延期募集，原定4月18日截止募集，现延后至4月30日。

　　这成为年内第四只延期募集的红利主题基金。截至4月17日，年内新成立24只名称含“红利”或“高股息”的产品，合计规模104.37亿元，平均每只规模约4.35亿元。

　　尽管红利主题基金仍在密集发行，但成立规模多刚满足条件，仅有2只产品规模超过10亿元。相比之下，去年类似红利主题基金发行93只，合计规模超360亿元，其中8只规模超10亿元。

　　动作三：调整收益分配原则

　　中小基金公司面临保壳或延募困境时，头部公司则着手修改收益分配原则，以提升红利主题产品的竞争力。

　　4月17日，南方标普中国A股大盘红利低波50ETF及其联接基金宣布调整收益分配原则，提高分红频率。调整后，基金管理人将每月对基金相对标的指数的超额收益率进行评估。南方基金表示，此次调整旨在更好地满足投资人需求。

　　4月以来，华安基金陆续公告提示召开华安中证国有企业红利联接、华安红利机遇的持有人大会，审议修改与基金收益分配原则相关的合同条款。其中，华安中证国有企业红利联接修改后将每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率进行评价，并可进行收益分配。

　　在年内成长赛道迎来行情之际，红利主题基金净值出现调整。截至4月17日，超七成红利主题基金年内净值回报为负。然而，红利主题基金的投资机会仍受市场关注。

　　金鹰基金认为，特朗普主导的关税政策未来不确定性大，可能对市场造成较大波动。因此，纯防御的类债红利资产将成为关注主线之一，原因是二季度国内经济需消化出口下行影响，经济基本面仍有压力，银行、电力等红利资产具有战略投资价值。

　　规模较大的红利主题产品持续吸引资金。如华泰柏瑞红利ETF年内吸引资金11.26亿元，最新规模达226.42亿元；摩根标普港股通低波红利ETF吸引资金33.67亿元。

（文章来源：财联社）