在当下复杂多变的市场环境中，如何管理主动权益基金，实现创造收益与控制波动的双重目标，进而提升客户的投资体验？泉果研究精选混合型基金拟任基金经理钱思佳为我们提供了她的见解。这只新产品在仓位上更为灵活，股票资产占基金资产的比例为40%-90%，港股通标的占比可达0-50%。相比之下，多数偏股混合型基金的股票资产占比则为60%-95%。此外，该基金合同明确规定了分红条款，承诺在符合分红条件的前提下，每年至少进行一次收益分配。

　　在投资策略上，钱思佳表示将采取自下而上的选股方式，淡化择时，并聚焦于高股息与新动能两大主线。同时，她还会根据市场情况，灵活运用可转债、股指期货等多资产工具，以把握市场中的结构性机会。

　　结合目标，优化组合

　　钱思佳始终认为，尽管所管理的产品可能在相对收益上表现出色，但最终能让持有人真正赚到钱才是投资的核心目的。这符合资管行业的‘第一性原理’，即只有客户真正盈利，资管行业的商业逻辑才能站得住脚。因此，她通过优化资产配置，降低组合波动性，帮助客户在市场波动中保持理性，减少情绪化交易。

　　为实现这一目标，钱思佳将泉果研究精选基金的仓位设定在40%至90%之间，采取自下而上的选股策略，力求在创造收益与控制波动之间找到平衡。

　　她指出，设立投资目标不仅要深入理解市场，还要明确自身的投资风格及市场的运行规律。

　　钱思佳自2008年从上海交通大学本硕毕业后，便投身于资管行业，拥有17年的证券从业经验和超过10年的投资管理经验。她跟随泉果基金创始人王国斌、姜荷泽，深入实践价值投资理念。

　　在组合回撤控制方面，钱思佳强调了两点：一是对重仓股的研究必须深入透彻，以避免方向性错误对组合造成重大伤害；二是基于对市场结构性机会的判断，在投资标的的业绩兑现和交易决策上，要充分考虑市场的高波动性，倾向于通过牺牲部分上行弹性来追求更高的安全边际。

　　两大主线，聚焦投资

　　从投资方向来看，钱思佳采用哑铃策略，将投资组合聚焦于高股息和新动能两大主线。她表示，高股息标的需具备经营可预测性强、分红确定性高、分红率高等特点，同时最好还能保持一定的增长潜力。而新动能领域则将是业绩增长最快的公司集中地，因此她会加大在该领域的挖掘力度，目标是找到未来三年业绩加速增长的标的。

　　在新动能领域中，钱思佳会关注AI、机器人和智能驾驶等板块，但她的视野并不局限于此。她认为，还有许多行业中存在确定性较强的公司，值得进一步挖掘。此外，她也会关注新消费领域的标的，如化妆品行业中的部分彩妆企业，以及婴童类、宠物类品牌。

　　团队力量，助力投资

　　泉果基金拥有一支立体化专家型投研团队，他们深入行业研究，持续提升投研转化效率。团队重点覆盖高端制造、科技、医疗、消费等领域，对AI、大能源、大消费等前景行业实行小组化研究模式，打破行业壁垒，增强交叉研究能力。

　　钱思佳表示，投研团队能够帮助覆盖全市场信号，获取全局视野，这对于判断结构性行情、伴随风格演绎切换和行业轮动具有重要意义。在面对这些复杂的市场变化时，依靠个人很难理清所有行业的脉络与进展，而团队的力量则显得尤为重要。

（文章来源：界面新闻）