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截至2025年3月末，13032只私募证券产品第一季度平均收益率为4.12%。股票策略产品平均收益率达5.23%，领跑其他策略。量化多头与主观多头策略表现各异，业绩分化明显。

4月10日，第三方机构私募排排网数据显示，截至2025年3月末，13032只私募证券产品第一季度平均收益率为4.12%。

从策略层面分析，私募五大主流策略中，8609只股票策略产品第一季度平均收益率为5.23%，领跑其他策略。债券策略、期货及衍生品策略等紧随其后。

在纯股票多头策略领域，量化多头产品第一季度平均收益率为6.68%，90.15%的产品实现正收益；主观多头策略第一季度平均收益率为5.28%，76.61%的产品盈利。

数据显示，第一季度共有6904只股票策略产品实现正收益，占比达80.20%。其中，排名前5%的产品收益率不低于18.91%，排名前10%的产品收益率均在14.23%及以上。

对于私募机构业绩差异，畅力资产董事长宝晓辉指出，主观多头策略业绩分化主要受市场风格切换和仓位策略差异影响。一季度A股市场科技主线突出，但板块轮动频繁，考验私募管理人的投研能力。同时，春节后市场低位回升速度快，私募的建仓速度和交易节奏也直接影响业绩。

蒙玺投资则认为，量化策略业绩分化受市场环境、投研能力及资源差异等多重因素影响。第一季度A股市场科技成长风格主导，小市值效应明显。量化机构综合投研能力强、策略布局多，更易获得超额收益。此外，算力、数据、策略、技术等布局差异也会导致业绩分化。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）