AI导读：

在全球宽松货币政策等多重背景下，FOF正在加速布局黄金ETF，黄金ETF成为FOF配置的焦点。同时，指数债基正取代传统纯债基金，成为FOF配置的新宠。这一趋势反映了投资者债券投资理念的转变。

“基金买手”年度配置出炉，黄金ETF、指数债基等资产受到FOF的积极“加购”。

在全球宽松货币政策、去美元化浪潮及避险情绪持续升温的背景下，FOF正在加速布局黄金ETF。2024年，黄金ETF表现突出，成为FOF配置的焦点。美联储降息预期、全球央行增持黄金，以及国际局势的不确定性，共同推动了黄金价格的上涨，凸显了黄金ETF在资产配置中的避险价值。

债券投资领域也发生结构性变化，指数债基正取代传统纯债基金，成为FOF配置的新宠。FOF基金对指数债券基金的配置占比显著提升，而纯债基金的配置占比则明显下降。这一趋势的背后有多重原因，包括债市收益率下行、投资风格转向被动管理、投资者更注重投资成本控制与风险精细化管理等。

黄金ETF成为FOF配置的大户。基金年报显示，截至2024年年末，共有177只FOF持有华安黄金ETF，该ETF的管理规模达到416亿元。此外，易方达黄金ETF、博时黄金ETF等也被多只FOF持有。

展望2025年，市场对美联储未来降息仍有预期，但有所降温。黄金价格走势需关注美联储货币政策的走向以及全球央行黄金持仓的变动。地缘政治的不确定性增加，黄金的避险属性和货币属性进一步凸显，黄金的定价框架正在发生变化。

指数债基的配置占比快速提升。天相投顾的数据显示，2024年末，FOF基金持有指数债券基金的规模占比提升显著，而纯债基金的占比则明显下降。这反映了投资者债券投资理念的转变，更偏好通过指数化产品进行配置。

FOF基金持有指数债券基金占比提升的原因包括投资风格趋向被动管理、追求透明度与风险控制、债券市场机构化指数化趋势明显，以及费率成本考量等。

（文章来源：券商中国）