随着公募基金2024年报披露收官，券商分仓佣金“成绩”出炉。据Wind数据统计，2024年券商分仓佣金总额降至107.89亿元，同比大幅下降35%，这标志着佣金收入已连续三年下滑。

　　在107.89亿元的佣金“蛋糕”中，97家券商参与其中，但近九成券商面临收入同比下降的困境，超过六成券商的收入更是“腰斩”。仅有少数券商如中信证券、广发证券等实现了逆势增长。

　　公募基金降费改革的推进加剧了行业的马太效应，券商面临重塑。2024年，前30强券商瓜分了分仓佣金总规模的九成，而前10强券商更是占据了整体市场规模的45.87%。

分仓佣金遭遇三连降

　　在公募基金降费的大背景下，券商分仓佣金自2022年起便步入下行通道。Wind数据显示，从2022年至2024年，券商分仓佣金收入分别为187.05亿元、166.66亿元、107.89亿元，同比下降幅度分别为15%、11%、35%。

　　具体来看，2024年，近九成券商收入同比下滑，六成以上券商收入减半。中信证券等头部券商的分仓佣金收入也大幅下滑，仅有四家券商收入超过5亿元。

　　市场份额竞争愈发激烈，马太效应显著。前30强券商占据了分仓佣金总规模的九成，前10强券商更是占据了近半壁江山。

　　券商座次也在持续变动。近三年，中信证券、广发证券等稳居前四，但长江证券在2024年跃升至第三，中信建投证券则滑落至第四。

　　在分仓佣金前10强中，招商证券等券商排名下滑，而国联民生则因合并跃升至行业第五。

　　同时，也有少数券商如国融证券等实现了收入逆势增长。

券商代销模式面临变革

　　公募基金降费改革的深入正在改变券商传统的基金代销模式，行业生态面临重塑。

　　2024年4月，证监会发布新规，强调下调公募基金交易佣金，并禁止将佣金用于支付其他费用。

　　分析指出，随着佣金体量减少，未来基金公司将集中资源以换取券商的综合服务，推动行业加速集中。

　　中金公司研报亦称，中型特色券商或加大投研份额的争夺力度，驱动行业洗牌。

　　证监会主席吴清在两会上提到，将积极推动公募基金费率改革。预计2025年将进一步降低基金销售费用，为投资者节约大量费用。

　　公募费改正促使券商向买方投顾转型，代销渠道竞争将加剧。券商需提升投研能力、优化客户服务体系。

　　从券商年报及业绩说明会中也可看出，券商正加快向买方投顾转型。

　　广发证券等券商表示，将坚定不移地加快向买方投顾转型，与投资者利益高度一致。

　　中泰证券也表示，公募降费改革将推动券商研究业务转型，促进业务回归本源。

（文章来源：第一财经）