AI导读：

易方达基金发布2024年年报，消费行业基金转变策略，降低估值水平等待内需再平衡。增加家电、汽车配置，降低白酒等敏感品种配置。预计2025年消费子板块将走出悲观预期，白酒行业投资价值显现。

易方达基金于3月31日发布了其2024年年报，由萧楠和王元春管理的易方达消费行业基金年报显示，面对当前宏观环境，其投资策略已逐步从布局内需的左侧转变为降低估值水平，等待内需达到新的平衡。整体策略上，增加了家电、汽车及零部件的配置比例，并相应降低了白酒、啤酒等敏感品种的配置。

该基金的第11至20大重仓股涵盖了比亚迪、顺鑫农业、东阿阿胶、青岛啤酒、老凤祥、传音控股、欧派家居、泸州老窖、温氏股份及苏州天脉。图片来源：基金公告

萧楠和王元春指出，消费、服务板块对宏观环境高度敏感，连接着居民收入和企业利润，是实体经济的最终产出。他们强调，不应因周期性波动而忽视长期增长潜力，尤其是在当前资产估值较低时，避免过度悲观预测。

两位基金经理预计，2025年各消费子板块将逐步走出悲观预期，终端数据将印证这一趋势。其组合的核心策略是长期看好中国内需，积极寻找结构性机会，不会在当前低估值水平放弃。

对于白酒板块，他们表示，尽管目前行业尚未企稳，但不少次高端、高端品牌已在2024年采取了库存管理和品牌价值维护措施。当前白酒行业的股价已反映悲观预期，而股息率具有吸引力，投资价值显现。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）