财联社3月30日讯（记者吴雨其）3月29日，由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办的陆家嘴金融沙龙第五期于上海举办，聚焦“打通中长期资金入市卡点堵点——A股市场的实践与探索”。

　　本次会议汇聚了社保基金、公募基金、信托、保险等领域的权威代表，共同剖析中长期资金入市的现实挑战与破局方向，旨在推动金融改革，深化资本市场投融资协同，为A股市场引入更多“耐心资本”，夯实经济高质量发展的金融根基。

　　参会嘉宾包括申万宏源证券、全国社保基金理事会、申万菱信基金、上海信托及太平资产的领导，围绕政策优化、市场生态建设、机构能力提升等核心议题展开深度探讨。

　　中长期资金现状：权益投资占比低

　　数据显示，截至2024年末，社保、养老金等中长期资金持有A股流通市值约13万亿元，占市场总量的17%，但权益投资比例仍面临多重制约。

　　制约因素包括制度层面的会计准则利润波动压力、市场层面的A股长期赚钱效应偏弱及缺乏风险对冲工具、机构层面的公募基金经理业绩排名压力导致的“长钱短投”以及储蓄转化层面的养老金和保险资金开发能力不足。

　　全国社保基金理事会代表指出，我国养老金总规模约18万亿元，但权益投资比例仅15%，远低于国际水平。

　　公募基金行业转型方面，企业年金和职业年金规模达6.8万亿元，但权益配置比例不足15%，主要因为投资选择权未下沉至个人。

　　信托资金方面，截至2024年6月，信托投向证券市场资金达8.34万亿元，但其中固收类占比近90%，股票类占比不足4%。信托在期限分层、跨境架构、家族信托等领域具备独特优势。

　　保险资金入市面临短期考核压力、风险因子高及地缘政治波动等限制，长期则受投研能力短板制约。

　　破局方向：如何“长线长投”？

　　面对老龄化加速，提出三大改革方向：充实社保战略储备基金、扩大基本养老保险基金市场化运作规模及完善考核机制。

　　基金行业应挖掘高股息、新质生产力标的，设计养老目标基金等工具，并引导资金长期布局。

　　信托转型需克服客户认知固化、投研能力薄弱及考核短期化等阻力，政策端应提供税收优惠，机构端则需强化多元策略。

　　保险方面提出“三步走”策略，包括优化偿付能力监管、强化长周期考核及布局REITs、私募股权等资产。

　　结语：共筑长钱长投的生态闭环

　　本次沙龙揭示了中长期资金入市的复杂性与系统性，打通堵点需多方协同。随着养老金改革深化、公募产品创新、信托机制灵活化及险资策略升级，A股市场有望迎来更稳定的资金活水。

　　政策端对税收、考核、衍生品工具的持续完善，将进一步夯实资本市场高质量发展的根基。

　　“陆家嘴金融沙龙”由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导，将构建常态化交流平台，持续输出金融改革“浦东智慧”，全力助推上海国际金融中心核心区建设。

（文章来源：财联社）