财联社3月27日讯 公募基金2024年年报陆续披露。睿远基金旗下3只产品去年下半年隐形重仓股大幅调整。展望2025年，傅鹏博、饶刚、赵枫均强调Deepseek对产业、行情的推动作用。基金年报显示，睿远成长价值、睿远均衡价值三年、睿远稳进配置两年均对隐形重仓股进行了较大幅度的更替。

截至去年年末，3只产品隐形重仓股中均有港股公司身影。中通快递－Ｗ新进傅鹏博、赵枫隐形重仓股；阿里巴巴－Ｗ、分众传媒则成为饶刚、赵枫新晋隐形重仓股。港股公司在隐形重仓股中的占比有所提升。

傅鹏博指出，在对传统制造业“去芜存菁”基础上，2024年四季度和今年年初加大了科技类行业和公司的布局。他预计，尽管科技板块行情会有波折，但有基本面支撑的公司将脱颖而出。

赵枫对2025年中国资本市场保持乐观预期。他认为，行业竞争格局的改善将提升龙头企业的盈利能力。投资者可期待龙头企业盈利的显著回升。在公司选择的基础上，还需关注周期变化。

饶刚表示，2025年将面临不确定的外部环境和相对确定的内部环境。他对股票市场长期中枢的抬升及结构性机会保持积极态度。AI模型开源后成本下降，产业化加速，有望为软件或硬件端壁垒较高的龙头公司带来新增长机遇。债券方面，他将关注基本面和资金利率。

傅鹏博：科技是2025年最明确的投资主题

睿远成长价值隐形重仓股包括万华化学、中通快递－Ｗ等。傅鹏博认为，人工智能、AR/VR等新质生产力方向将大概率影响未来经济发展。他计划通过深度研究，不断挖掘新的投资标的。

傅鹏博表示，2025年是科技大年，已成为最明确的投资主题。DeepSeek的推动下，“人工智能+”行情快速演绎。科技类主题的关键性产品不断推向市场，新的运用场景不断涌现，产业政策支持行业发展。

赵枫：对2025年中国资本市场保持乐观预期

睿远均衡价值三年隐形重仓股包括阿里巴巴－Ｗ、青岛啤酒股份等。赵枫上半年减持了高估值品种，增持了低估值高自由现金流的品种。下半年，他适度增持了以白酒和体育服饰为代表的消费品企业。

赵枫认为，市场上涨的驱动力量来自经济支持政策逐步落地产生效果，以及中国企业在最新技术前沿取得的成就。Deepseek的成功使投资者重新认识到中国在研发创新上的实力。

饶刚：2025年将面临怎样的内外部环境？

睿远稳进配置两年隐形重仓股包括中通快递－Ｗ、阿里巴巴－Ｗ等。饶刚全年延续了较高的权益仓位，并根据市场波动进行了积极应对。他增持了互联网龙头、电子板块以及快递公司等。

饶刚认为，2025年将面临不确定的外部环境，但内部环境相对确定。他预计，随着一揽子增量政策逐步落地见效，将为2025年的经济运行形成重要托举力量。经济的结构性亮点仍是研究和投资的核心。

（文章来源：财联社）