量化界，损失了一位大师级人物！

　　据外媒报道，一代量化投资大师、Barra模型创始人Barr Rosenberg（巴尔·罗森伯格）近期去世，享年82岁。巴尔·罗森伯格是美国量化投资领域的重要人物，被誉为“现代投资组合理论”的一代宗师。Barra模型目前依旧是量化投资模型的风控核心工具，对全球量化投资领域影响深远。

　　巴尔·罗森伯格去世

　　近日，据英国《金融时报》报道，一代量化投资大师、Barra模型的创始人巴尔·罗森伯格已于上个月去世，享年82岁。罗森伯格虽不像巴菲特、芒格那样为人熟知，但Barra模型在资产管理及风险评价领域却无人不知。

　　巴尔·罗森伯格出生于1942年，16岁进入伯克利大学就读，后获得加州大学伯克利分校学士学位、伦敦经济学院自然科学硕士学位及哈佛大学博士学位。他曾在伯克利大学任教，教授金融学、经济学和计量经济学。1974年，罗森伯格成立巴尔·罗森伯格联合公司，创建了Barra模型。该模型通过深入分析股票的风险因子，为投资者提供了一种全新的视角，帮助他们更精准地理解和管理投资组合风险。Barra模型迅速成为全球机构投资者的核心工具。

　　1978年5月，《机构投资者》杂志将罗森伯格登上封面，称他为“现代投资组合理论”的一代宗师。罗森伯格将Barra的业务精炼为四项核心服务：投资风险模型、组合风险分析、组合优化系统、绩效归因。1985年，巴尔·罗森伯格创立了Rosenberg Institutional Equity Management（RIEM），即后来的AXA Rosenberg。主要业务是管理各种多样化的股票投资组合。

　　罗森伯格继续开发了多种量化模型，其中最著名的就是“综合阿尔法”。综合阿尔法由以下系统组成：评估阿尔法、市场人气阿尔法和收益阿尔法。这一模型创造了令人瞩目的业绩。2004年，Morgan Stanley Capital International（MSCI）收购了Barra Inc，成立了MSCI Barra，合并后的公司继续以MSCI的名义运营，但保留了Barra的品牌和技术。

　　量化投资领域先驱

　　巴尔·罗森伯格在量化投资领域留下了伟大的资产，极大推动了量化投资的发展。MSCI主席兼首席执行官亨利·费南德斯曾如此评价巴尔·罗森伯格：“他的工作为资产所有者和管理者建立了一种沟通语言，为风险管理和投资组合构建设定了标准。他确实是一位先驱。”

　　据悉，CAPM理论认为资产的收益主要由一个单一的市场因子驱动，但巴尔·罗森伯格认为，驱动股票市场波动的因素远不止一个市场因子，而是有几十个不同的因子共同作用。他的研究将CAPM的单因子模型扩展为多因子模型，为量化投资和风险管理提供了更全面的框架。

　　上海一位量化私募人士表示，巴尔·罗森伯格的离世令人惋惜，但他的思想和成就成为了量化投资发展中极为珍贵、永远流传的资产。目前量化模型中的风控“基座”基本都是Barra模型。

（文章来源：每日经济新闻）