上证报中国证券网讯（记者张欣然）自首支公募REITs问世以来，高速公路REITs凭借稳定的通行费收入和成熟的运营机制，迅速占据市场近半壁江山，成为REITs市场的重要力量。

　　截至2025年2月底，已有13支高速公路REITs合计发行规模达687.71亿元，占公募REITs市场份额高达40%。这一数据不仅彰显了高速公路REITs的市场地位，也反映了其在新产品不断涌现、运营效率显著提升的推动下，为投资者提供了高比例分红和多元资产配置选择的优势。更依托中国全球最大高速公路网的优势，展现出巨大的扩募与增值潜力。

　　占据公募REITs市场四成份额

　　自第一支公募REITs发行以来，高速公路REITs目前已稳坐REITs资产类别占比头把交椅。截至2025年2月28日，公募REITs市场中有13支高速公路REITs，合计发行规模687.71亿元，占全市场发行规模的40%，是当前市场占比最大的资产类别。2024年新发行上市5支高速公路REITs，发行效率显著提升，也涌现出了杭州湾跨海大桥等具有特色的产品。

　　随着高速公路REITs新发数量的快速增长，其在市场上的受欢迎程度不断上升，主要体现在资产配置和收益稳健两个方面。高速公路REITs作为一种高比例分红、兼具股债特性的投资工具，在当前利率环境下，可以为投资者提供多样化的资产配置选择。

　　此外，高速公路REITs备受市场欢迎也与其在收入透明、运营机制、现金流和可持续发展潜力等方面独具特色相关。一是收入端公开透明，高速公路REITs按月披露车流量、通行费收入，且披露数据来自政府主管部门，真实准确，有利于投资人及时把握项目公司收入基本面。二是运营机制成熟，高速公路行业运营管理须遵守政府及行业主管部门颁布的相关规范、标准，整体运营较为成熟规范，各类风险相对可控。三是现金流充裕、收益兑现及时，高速公路行业主要收入为通行费收入，可以及时到账，现金流较为充裕。

　　高效运营管理

　　高速公路的收入主要来源于车辆通行费，与车流量紧密相关。高效合理的运行高速公路项目才是其长久发展之道。根据高速公路修建区位和运输职能的不同，又可以分为客运通道和货运通道，投资者在选择高速公路REITs项目时，需要综合考虑两者的特点和市场潜力。

　　在运营管理方面，中金山东高速REIT自2023年10月上市以来已运营一年多，形成了良好的协作机制，确保了项目的高效运营。这一成功经验为高速公路REITs的高效运营管理提供了有益借鉴。

　　高速公路REIT市场规模增长潜力大

　　市场人士预计，未来高速公路REITs新发及扩募潜力巨大，有利于实现基金的可持续发展。中国高速公路存量资产规模庞大，截至2023年年底已达到18.36万公里，稳居世界第一。随着REITs常态化发行的推进，高速公路REITs市场规模有望继续增长。

　　驱动高速公路REITs市场发展的因素主要包括：一是人们出行及货物流通需求潜力巨大；二是高速公路资产的特许经营优势；三是改扩建与增值潜力。然而，高速公路REITs市场未来也面临潜在挑战，如市场竞争压力、行业变革等。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）