在3月20日泉果基金2025年春季策略会上，泉果基金创始人、总经理王国斌，泉果旭源基金经理赵诣、泉果消费机遇基金经理孙伟等针对当前市场环境做出投资研判。

站在当下时点，王国斌认为，中国高科技领域的强劲竞争力是本轮行情的重要推动力之一，中国经济正孕育新发展周期，从政策和基本面看，他对今年A股市场持乐观态度。

王国斌：中国经济韧性强，增长潜力大

今年以来，包括港股在内的中国资产在全球资产中表现抢眼。王国斌认为，这背后主要反映了中国科技公司在AI、机器人等高科技领域的创新能力，增强了全球投资人对中国经济持续发展的信心。

王国斌指出，Deepseek的出现绝非偶然。据美国乔治城大学数据库ETO统计，近十年中国AI相关论文数量全球第一；近年来，中国在高端制造领域如造船、新能源汽车等取得全球性竞争优势，航天技术、信息通信、量子计算、新材料等前沿领域也取得关键突破。在人形机器人领域，中国过去5年专利申请数达5688项。

王国斌还提到，中国在创新药领域取得巨大进步，国产创新药出海迎来爆发。2024年，我国创新药出海总金额接近600亿美元。同时，中国文化产业也快速发展，《黑神话·悟空》成为全球年度销量第一的买断制游戏，游戏收入已成为中国最大文化出口收入之一。

王国斌强调，尽管面临人口老龄化挑战，但短期内中国仍有人口规模优势和工程师红利。每年约2000万毕业生，大部分是工程师，为创新提供坚实人才基础。

王国斌进一步表示，中国拥有联合国产业分类中全部工业门类，增强了经济韧性和增长潜力，使中国有望成为未来十年经济增长最快的国家之一。

“中国经济正孕育新发展周期，无论政策还是企业基本面，我们都可对今年市场充满信心。”王国斌称。

赵诣：聚焦AI应用和国产硬件领域

对于科技股强劲上涨，泉果旭源基金经理赵诣表示，当前有两个积极信号：DeepSeek出圈和《哪吒2》票房大卖。DeepSeek开源模式降低技术使用成本，推动技术广泛应用；而《哪吒2》成功展示了中国文化吸引力，反映市场对高质量文化产品需求。

赵诣认为，中国AI技术与美国差距不大，为国内AI企业带来重估机会，尤其在AI应用和国产硬件方面。他主要关注AI应用和国产硬件领域投资机会，特别是人形机器人、智能驾驶、AI医疗和军工等板块。

“新能源行业经历下行周期后，显示复苏迹象，智能驾驶技术普及，推动市场快速增长。”赵诣称。

孙伟：科技创新推动新消费场景

谈及消费板块投资机会，泉果消费机遇基金经理孙伟认为，消费具有后周期属性，在政策刺激和经济复苏背景下，2025年消费行业增长潜力大，特别是与总量经济相关消费行业。

孙伟指出，新消费兴起值得关注，包括新渠道触达消费者和满足个性化、多样化需求的非实物消费品。此外，消费出海和传统企业渠道下沉也是机遇。科技创新对消费行业推动作用强，催生新消费场景，提高生产效率，降低社会平均成本，为消费者带来更丰富、优质物质供给。

（文章来源：上海证券报）