指数基金的快速发展，正在深刻影响基金销售渠道的格局。近日，中国证券投资基金业协会公布了2024年下半年基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单，指数基金已成为机构竞争的关键。从当前态势来看，银行的领先地位正面临挑战，券商渠道异军突起。业内人士指出，随着基金销售生态的变革，财富管理机构的转型迫在眉睫，买方投顾模式正迎来行业变革的关键时刻。

基金销售百强榜单显示，截至2024年底，前100名基金销售机构的非货基金保有规模合计9.54万亿元，其中权益类基金保有规模为4.85万亿元。股票型指数基金保有规模显著增长，达到1.7万亿元，下半年规模增长3436亿元。这一增长主要得益于债券型基金和股票型指数基金的贡献。

随着投资者偏好的变化，银行、券商与独立基金销售机构“三足鼎立”的格局正在发生变化。银行领先地位受到挑战，券商渠道则展现出强劲的增长势头。截至2024年底，在前100名基金销售机构中，银行上榜23家，权益类基金保有规模减少3.7%至2.03万亿元，市占率下降6.23个百分点。相比之下，券商上榜56家，权益类基金保有规模环比增长12.5%至1.32万亿元，主要得益于ETF的独特优势。

面对挑战，银行渠道已迅速调整策略，全面发力指数基金。数据显示，去年下半年，银行股票型指数基金保有规模环比增长43.9%至1923亿元。招商银行、工商银行的股票型指数基金保有规模增长均超百亿元。此外，根据《上交所ETF行业发展报告2025》，银行、互联网等渠道投资者对ETF接受度不断提升，ETF联接基金产品发行数量增长八成、规模增长4倍，均创历史新高。

中金公司分析师张帅帅表示，基金销售机构保有规模数据的变化反映出被动产品发展是大势所趋。从客户需求与留存角度出发，布局被动产品是头部财富管理机构的必然选择。随着基金销售生态的变化和基金降费政策的出台，财富管理机构从基金产品上获取的收入将大幅减少，商业模式也将随之改变。

业内人士认为，未来财富管理机构需要持续培养投研投顾能力，提升队伍专业性，以更好地满足客户多样化的需求。同时，加大科技及数字化能力建设也将提高效率、减少成本。盈米基金CEO肖雯表示，公募基金行业的费率改革让财富管理机构的转型更为迫切。目前，真正意义上的投顾业务还处于起步阶段，但前景值得期待。