省时省力的美股映射逻辑，正成为公募基金经理挖掘牛股的重要手段。这种中美股票对标策略，基于历史经验和增长逻辑，让基金经理在港股市场中如鱼得水。有基金经理认为，股票映射减少了研究难度，增强了持仓信心，提高了对公司业务增长逻辑的穿透力。然而，也有人认为，此类操作的核心要求是市值对标，本质上是一种预期小盘变大盘的“讲故事”或趋势投资。

市值差异吸引公募决策，基金经理挖掘对标股关注叙事。例如，美股电商SaaS龙头Shopify的高市值，成为吸引基金经理买入微盟集团的核心逻辑。这种对标触发的重仓策略，在科技赛道股上尤为常见。当美股公司Palantir市值突破万亿人民币时，公募基金迅速反应，将业务模式相似的港股公司第四范式纳入重仓股名单。

招商基金对美股映射带来的估值对标策略尤为擅长。在美股科技赛道股股价突破后，招商基金往往能迅速在中国市场买入对标股票。例如，当美股移动广告技术平台Applovin市值接近千亿美元时，招商基金旗下的多只基金产品迅速将港股的移动广告技术平台汇量科技纳入前十大重仓股名单。

股票映射不仅体现在市值悬殊时的估值对标，也体现为基金经理意图减少研究精力。发达经济体的同类股票映射，为基金经理提供了经验支持，减少了研究难度，增强了业务增长逻辑的理解。这种映射逻辑在消费品行业同样适用，如运动鞋服品牌、大型化妆品集团的选股策略。

国泰基金南下港股市场，重仓挖掘医生社区平台龙头股医脉通，暗含了对成熟市场业务崛起路线的认可。商业模式的高度重合为基金经理节省了研究时间，上市时间更早的日本M3集团的业务逻辑和股价线条，成为布局此类对标公司的核心支持因素。

美图公司在增长策略上回归主业，受到美股对标公司奥多比的经验支持。公募基金经理基于对奥多比商业逻辑的历史经验的熟悉，更容易理解美图公司的业务逻辑和增长意图，这也成为南方基金等公募巨头抱团买入该股的核心因素之一。

然而，股票映射带来的股价表现依然是公募人士考虑的关键吸引力。在基金经理的所有对标策略中，“趋势投资”几乎是最重要的下注因素。例如，港股上市公司Keep与美股上市公司Peloton从事完全类似的移动健身业务，但由于Peloton股价低迷，Keep未能吸引公募基金经理买入。

凭借旗下国产品牌图迈手术机器人的微创医疗，在对标美股上市公司直觉外科时，也在股价趋势面前出现了公募基金的持仓分歧。这表明，股价的趋势性在基金经理是否对标方面构成了最直接的影响。

（文章来源：券商中国，关键词：公募基金、股票映射、对标策略、趋势投资）