银保机构多渠道助力创投发展
AI导读:
今年的《政府工作报告》提出健全创投基金差异化监管制度,强化政策性金融支持。多位专家指出,随着利好政策出台,银行与保险机构在创业投资领域的参与度和广度有望提升。未来,这两类机构在创新模式和完善考核机制等方面仍需不断探索。
今年的《政府工作报告》明确提出,要健全创投基金差异化监管制度,强化政策性金融支持,以加速创业投资的发展,壮大耐心资本。
对前沿新兴产业的挖掘与培育,离不开创业投资的前瞻性布局。多位专家指出,随着一系列支持创业投资的利好政策相继出台,银行与保险机构在创业投资领域的参与深度和广度有望进一步提升。未来,这两类机构在创业投资领域仍有较大发展空间,同时也需在创新模式和完善考核机制等方面不断探索。
银保机构多渠道助力创投
创业投资在促进科技、产业、金融良性循环中发挥着关键作用,已成为推动经济社会高质量发展的重要力量。近年来,金融监管部门已发布多项政策,引导金融资金流向创投市场。成效显著,尤其是银行机构和保险机构,在监管政策指引下,积极创新服务模式,多点发力支持创业投资。
数据显示,截至2024年四季度末,我国银行机构的资产总额超过444万亿元,保险资金运用余额超过33万亿元。持续引导这两类资金流入创投市场,对银保机构的高质量发展、创业企业的成长壮大,以及实体经济的转型升级均具有重要意义。
尽管这两类资金规模庞大,但风险偏好较低,且通过股权方式支持创业投资面临诸多挑战。为此,监管部门近年来持续优化制度,疏通堵点,鼓励和支持这两类资金加大对创业投资的支持力度。
银行机构方面,投贷联动成为支持创业投资的有效模式之一。该模式下,银行机构结合“信贷投放”与本集团内具有投资功能的子公司“股权投资”,通过相关制度安排,以投资收益抵补信贷风险,实现科创企业信贷风险与收益的匹配。
此外,银行机构还通过旗下金融资产投资公司(AIC)加大创业投资力度。2024年9月,国家金融监督管理总局扩大5家大型商业银行设立的金融资产投资公司股权投资试点范围,目前已实现18个城市签约全覆盖。
在政策支持下,银行机构加大创新力度,积极支持创投。例如,农业银行首创“贷款+认股安排顾问+股权投资+上市培育”四轮驱动投贷联动业务模式,为科技型企业提供全方位支持。
建设银行也积极行动,旗下建信信托与中国信达、成都交子金控等公司签署S基金战略合作协议,首期总规模达100亿元。
银行理财资金同样成为支持创业投资的重要力量。自2018年资管新规实施后,银行理财子公司通过发行权益类理财产品投资创投基金,正逐步成为“耐心资本”。
信银理财以各种金融工具服务上市公司,通过直投或设立股权基金投资科创企业,并通过母基金和S基金策略惠及众多科创型企业。
保险资金也在监管引导下,持续加大对创业投资的支持。近年来,相关政策不断放宽,险资参与创业投资的方式也更加多样。
从整体来看,2024年金融机构在私募股权市场出资活跃,其中银行业出资占比51.39%,保险机构出资占比33.75%。
推动创新完善机制
受访专家表示,银行资金和保险资金在支持创业投资方面不断创新模式,参与程度逐渐加深。同时,这两类资金在支持创投方面仍有较大空间,也存在一些堵点有待解决。
例如,银行理财资金期限与创投基金期限存在明显错配。对此,专家建议加快产品创新,探索更丰富的二级市场退出机制,加强与长期资金的合作。
投贷联动作为银行支持科创企业的重要模式,具有广阔前景,但仍需优化内外部业务联动机制和交叉服务能力。
保险资金具有期限长、来源稳定等特点,是天然的“耐心资本”,但目前对创投基金的投资比例较低。专家建议从考核机制和会计核算方面完善,以适应创业投资的特性和需求。
整体来看,随着监管政策的逐步优化,银行机构和保险机构支持创业投资的力度有望进一步加大。
(文章来源:证券日报)
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