近期，易方达、睿远、宁泉资产等多家公私募基金南下抢筹，在港股市场大手笔“扫货”。其中，“杠铃”两端——科技和红利最为吸金，AI医疗、人形机器人等前沿科技赛道与银行、电力等高股息资产被频频举牌和加仓。港股市场迎来了前所未有的资金涌入，成为市场关注的焦点。

Wind数据显示，截至3月14日，南向资金年内净买入金额已经超过3700亿港元，相当于每小时便有超2亿港元真金白银南下“扫货”，年内南向资金成交占比已攀升至58%。公募基金经理指出，港股正逐渐从离岸市场向半离岸市场蜕变，中国资产定价权体系迎来重塑。

基金大手笔举牌多只港股

港交所最新数据显示，3月11日，睿远基金增持固生堂214.53万股，涉及总金额约7608.18万港元，年内已三次增持。此外，公募巨头易方达基金也在港股市场频频“扫货”，3月5日增持昭衍新药16.28万股，涉资约226.15万港元，持股比例由5.02%上升至6.06%。同时，易方达基金还增持了东岳集团。

宁泉资产也在近期抢筹港股，增持新特能源、万科企业、信义能源、大唐新能源、碧桂园服务等，最新持股比例均已经超过5%。此外，险资、信托等众多机构投资者也都在加仓港股，内资跨过香江抢筹已成趋势。

“杠铃”两端最吸金

内资大手笔举牌的标的大多分布在“杠铃”两端——科技和红利。科技方向主要聚焦在“AI医疗”和“AI+机器人”两大主线，红利方向则集中在电力和银行两大行业。固生堂和昭衍新药均是AI医疗的重要概念股，易方达增持的东岳集团则属于人形机器人产业链。

除科技资产外，“哑铃”的另一端红利资产同样备受青睐。宁泉资产增持的碧桂园服务、信义能源、大唐新能源，平安保险集团加仓的农业银行、邮储银行等，股息率TTM均在5%以上。

在内资加仓下，港股标的大多在今年已经走出一波行情。Wind数据显示，自春节以来（2月3日至3月14日），昭衍新药年内大涨82.25%，固生堂大涨38.35%，碧桂园服务、信义能源的年内涨幅均在20%以上。

兴业证券策略团队表示，南向资金是本轮做多港股的主力资金之一，主要流入“科技+红利”领域。

内资重夺港股定价权

以公募基金为代表的内资的“港股攻势”，标志着中国资产定价权争夺进入新阶段。Wind数据显示，截至3月14日，南向资金净买入金额已经超过3700亿港元，为去年同期的5倍以上；其中，2月单月净流入规模达1527.78亿港元，创下新高。南向资金的成交占比也逐步攀升，截至3月15日，在港股总成交额的占比已经提升至58%。

基金经理陈聪表示，相较于2020年的“南下夺取定价权”，现在的市场情况是明显存在不同，内地投资者在整个港股持仓的比例已经足够高，港股可能会慢慢从纯离岸市场变成一个半离岸市场，未来的波动风险会比过去小。港股市场的定价审美也越来越像A股。

千亿私募景林旗下基金经理金美桥表示，如果每年8000亿港元的南下资金持续2—3年，港股定价权必然会掌控在内地资金手中。

国泰君安策略分析师陈熙淼表示，在本轮港股上涨行情中，内资主导、外资跟随的特征明显，投资者需重视2025年港股市场定价权体系的重塑。

“扩散行情”值得期待

本轮由内资主导的中国资产重估，目前仍然是较为极致的结构性行情，港股的上行动力主要集中在科技、医药等少数板块。天风证券指出，若后续其他板块跟随科技补涨，代表投资者对港股整体持乐观态度。

基金经理张佳璐认为，在AI技术突破、政策环境改善以及资金流入的共同推动下，香港市场仍具备进一步上涨的空间，尤其是在消费、医疗等尚未完全启动的领域。

（文章来源：证券时报·e公司）