今年1月23日，在国新办举行的新闻发布会上，证监会主席吴清介绍中长期资金入市相关工作时透露，证监会经过认真调研论证，提出了一系列有针对性的改革举措，目前公募基金改革方案的大致框架已经基本确定，正处于优化完善阶段，后续将由证监会正式发布并征求意见。

　　初稿主要从公募基金考核机制、费率改革、权益产品、合规、代销、企业文化建设等六大方面做出了新规定，旨在推动公募基金行业的健康发展。

　　其中，最重要的改革当属公募基金考核机制的调整，重点强调建立长周期考核机制。对于高管层面，降低规模、排名、收入、利润等指标权重，基金业绩指标的考核权重不低于50%。对于基金经理的考核，要求三年以上的业绩比例不低于80%，五年以上的业绩比例不低于50%，以引导基金经理注重长期业绩。

　　方案还涉及基金公司分类评价指标的改革，将盈利客户占比、业绩比较基准对比、权益类产品占比、投研能力评价等纳入评价指标，以优化行业格局。此外，自购旗下权益产品规模、投资行为稳定性、权益规模增长等指标的加分幅度适当提高，服务投资者能力的指标不低于80%，以提升公募基金的服务质量。

　　2024年4月，国务院出台的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中，修订基金管理人分类评价制度成为公募基金行业改革的重要一环，旨在督促树立理性投资、价值投资、长期投资理念。证监会也提出了健全行业机构分类监管体系，突出“扶优限劣”的政策导向。

　　针对公募基金行业内的评奖，方案提出要进行改革，注重长期业绩，以五年以上业绩奖项评比为主，以减少对短期业绩的过度追求。

　　针对“基金公司赚钱，基民不赚钱”的行业痛点，方案在从业人员薪酬改革方面提出，对低于业绩比较基准10%或负收益的产品，基金经理薪酬将下降，并强化业绩延期支付和追索机制，以确保基金经理的利益与投资者利益一致。

　　自2023年7月以来，多只公募产品已变更业绩比较基准，要求基金经理在操作过程中保持“风格不漂移”，以获取超额收益。证监会也发布了《公募基金行业费率改革工作方案》，明确了费率改革的“三步走”策略，预计每年可为投资者节约约450亿元的费用。

　　此外，方案还进一步明确了要深入强化公募费率改革，将产品业绩表现与费率挂钩，强化业绩比较基准的约束作用，并下调大规模宽基指数产品的费率。目前，市场上已有多家公司将旗下部分股票型ETF的管理费率和托管费率调至最低水平。

　　据中国证券基金业数据显示，尽管我国公募基金总规模在2025年初出现小幅下降，但公募基金仍是资本市场的重要力量。证监会主席吴清在两会上表示，公募基金注册发行明显提速，权益类ETF规模已突破3万亿元，公募基金持有A股流通市值规模也有所增长。

　　为提升权益占比，方案提出突出权益类基金发行导向，并给予“低费率+绝对收益+业绩报酬”和“长期股票投资+定期分红”两类产品重点支持。同时，浮动管理费试点也将转为常规，以进一步降低投资者成本。

　　在合规管理方面，方案提出建立逆周期调节机制，加大对短期行为的监管力度，并约束单个基金经理管理产品的数量和规模。此外，还将建立基金销售机构分类评价机制，以优化行业生态。

　　为了培育一流的投资机构，方案还提到要优化行业格局，支持头部基金公司加快转型，并推动保险、理财、信托等机构通过公募提高权益规模和占比。多家头部公募已证实该方案的真实性，并表示将积极响应改革措施。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，公募行业的全面改革将进一步提升公募基金在权益资本市场中的占比，有利于市场稳定。某公募市场部人士也表示，提高长周期考核比重有利于推广价值投资和长期投资理念。

（文章来源：界面新闻）