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债市调整导致债券基金赎回压力增加，今年以来已有60多只基金遭遇大额赎回，其中八成为债券型基金。信用债取消或推迟发行数量大增，国债期货全线反弹。债市在经济弱复苏与政策宽松预期下，仍具长期配置价值。

　　债市调整之际，债券基金赎回压力持续攀升。据统计，今年以来，已有超过60只基金遭遇大额赎回，其中债券型基金占比高达八成。

　　【深圳商报讯】（记者陈燕青）债市持续调整，波及债券一级市场，导致部分信用债取消或推迟发行。取消发行的主因多为市场因素，特别是高等级信用债取消比例更高。业内人士指出，债市在连续调整后，或迎来布局良机。预计随着债市企稳，一级市场发行也将趋于平稳。

　　企业预警通数据显示，年内信用债取消或推迟发行数量超过百只，涉及金额逾700亿元，同比大幅增长。南华基金统计显示，上周共有9只信用债取消发行，涉及金额106.25亿元。

　　3月5日，中化股份鉴于市场波动，决定取消超短期融资券发行，计划择时重发。2月24日，重庆市潼南区城市建设投资也因市场波动，取消本期债务融资工具发行。

　　大公国际报告显示，上周信用债发行数量和规模环比双降，降幅分别达11.95%和23.77%。发行成本方面，除资产支持证券外，其余券种平均发行利率均有所上升，尤其是高信用等级信用债。

　　上海某债券私募人士分析，信用利率上升时，取消或推迟发行规模通常会增加。这既可能是发债主体主动管理融资成本，也可能是债市疲软导致市场接受度低，发债主体为保护未来市场定价权而做出的决策。

　　债市调整下，债券基金赎回压力增大。今年以来，60余只基金发生大额赎回，八成为债券型基金。资金面偏紧、宽松预期降温等因素导致债市走弱，加大债券基金赎回压力。

　　国债期货3月12日全线反弹，30年期国债期货主力合约上涨0.54%，10年期国债期货主力合约上涨0.37%。

　　华夏基金认为，近期债市调整源于资金面偏紧、宽松政策预期降温、股债跷跷板效应及前期收益率下行过快后的自发纠偏。长城基金则指出，债市波动主要受短期情绪与资金面扰动影响，非趋势性反转。往后看，债市在经济弱复苏与政策宽松预期下，仍具长期配置价值。

（文章来源：深圳商报）