新华财经上海3月12日电（记者杨溢仁）3月以来，相较于债券市场的震荡起伏，我国基础设施REITs（下称“C-REITs”）市场表现稳健。分析人士认为，C-REITs作为当前重要的红利资产，在利好政策“护航”下，未来发展前景广阔，将成为培育耐心资本的重要平台。

政策利好持续释放，REITs市场稳健前行

据公开数据显示，中证REITs（收盘）指数近一个月上涨1.51%，近三个月涨幅达10.85%，2025年至今上涨7.46%。中央国债登记结算有限责任公司提供的数据显示，截至2025年3月10日，已上市63只公募REITs的收盘价较前一交易日平均上涨0.22%；平均成交量为234.22万份，总成交金额为6.57亿元。

REITs市场的稳健表现离不开政策端的鼎力支持。《国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》及《国家发展改革委关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》等政策的出台，为C-REITs市场的发展营造了良好的环境。自2020年4月REITs试点启动以来，截至2024年末，全市场已有58只REITs产品上市，募集资金超过1600亿元。

上海证券交易所的相关负责人指出，REITs产品在盘活存量资产、扩大有效投资等方面发挥了重要作用。

扩募进程备受瞩目，REITs市场提质增效

我国REITs市场历经多年探索，已初步形成市场均衡格局，进入提质增效的重要机遇期。2025年初以来，C-REITs市场中的首发项目少于2024年，目前沪深交易所挂网且未通过审核的首发项目仅有9单。未来，首发REITs项目及其原始权益人大概率会呈现出原始权益人多为拥有大量优质基础设施资产的机构等特征。

另外，第二批“扩募”何时落地也成为业界关注的焦点。以海外REITs为例，在成熟市场中，扩募融资规模远大于首发规模。而据不完全统计，自C-REITs经历首批4单产品的扩募后，目前有8单REITs项目披露了扩募公告，其中4单REITs被交易所受理。

通过扩募适时收购物业资产，不仅能扩大管理规模、提升基金业绩表现，还能有效控制产品的总体负债率，提升基金的竞争力和投资者信心。

市场活力待激发，简化扩募流程成关键

展望未来，简化扩募流程、鼓励“头雁”效应，推动优质REITs平台做大做强应为大势所趋。上海交通大学上海高级金融学院学术副院长严弘建议，后续管理层可对现有的扩募流程进行简化，缩短审批时间。中金基金副总经理李耀光建议，未来可将Pre-REITs纳入公募REITs的扩募收购范围，推动多层次REITs市场建设。

在“首发+扩募”双轮驱动格局已经形成，政策红利不断释放的背景下，不少机构预计，到2025年末，C-REITs市场规模或达到2450亿元，产品数量有望增至85只。

（文章来源：新华财经）