鹏华基金/供图

　　证券时报记者杨波

　　科技领域的变革正在以前所未有的速度重塑投资格局，从AI技术的突破到人形机器人产业的崛起，再到智能驾驶技术的飞速发展，科技投资热情高涨。一批擅长科技投资的基金经理崭露头角，鹏华基金权益投资三部总经理、投资总监、基金经理闫思倩便是其中代表。

　　闫思倩拥有超14年证券从业经历，曾任华创证券、中银国际证券分析师，工银瑞信基金研究员、基金经理，2022年1月加盟鹏华基金。她深耕新能源汽车产业链、人工智能产业链，早在2023年三季度，便关注人工智能、机器人、智能驾驶等前沿科技，通过提前布局，在科技股重估行情中脱颖而出。

　　闫思倩如何从新能源研究员成长为科技投资专家？她如何看待人工智能前景？如何应对科技股波动？日前，证券时报记者采访了闫思倩，就相关问题进行了深入探讨。

　　1 产业链研究拓展深度和广度

　　记者：从业超14年，有何难忘经历？

　　闫思倩：新能源汽车发展历程中，许多大事难忘。2011年我开始研究新能源汽车，当时续航仅300公里，技术落后于特斯拉，经历烧车、骗补等冲击，但国内电池行业克服困难，持续进步。

　　记者：研究新能源汽车有何收获？

　　闫思倩：从新能源汽车入手研究，是良好开端。除电动汽车，我还研究苹果产业链、锂电上游，包括锂矿、有色、材料等。2019年，电动汽车智能化，涉及硬件、芯片等，我学习了很多。后来，华为、小米入局，我开始学习无人驾驶、软件等。2022年特斯拉布局人形机器人和AI，我又学习相关知识。这些大大拓展了我研究的深度和广度。

　　记者：你2017年开始管理基金，业绩优异，收益来源是什么？

　　闫思倩：新能源行业快速成长，业绩受益于行业增长。同时，我把握产业链细分行业机会，精选优质公司。

　　记者：2022年以来，新能源经历大幅调整，如何应对？

　　闫思倩：光伏锂电池行业经历供需错配，我寻找盈利机会。2022年投资光伏逆变器和储能，2023年投资华为智能汽车产业链，布局特斯拉产业链人形机器人企业，获得较好收益。

　　记者：如何看待新能源行业未来？

　　闫思倩：未来10—20年，新能源行业亮点多，包括低碳、无人驾驶，以及人形机器人领域布局。中国已成为全球最大汽车出口国，新能源和制造业企业、互联网科技企业纷纷进入人形机器人产业，将成为未来巨大市场。

　　2 机器人产值或达几十万亿元

　　记者：2023年开始关注并布局人形机器人产业链，为何？

　　闫思倩：2022年，国内汽车产业链公司开始布局人形机器人。2023年，这些公司陆续公告扩产和布局情况。2024年，技术大幅突破，前景清晰，我调整持仓，加大布局。机器人是AI科技落地终极产品，制造业发展空间大，未来产值可达几十万亿元。

　　记者：2024年，产品一度回撤，当时感受如何？

　　闫思倩：今年春节后，人形机器人新闻多，但去年消息少，股价下跌。科技行业，终端产品有产品力就有需求，我一直在跟踪产业链，看到技术和产品都在进步，增强了信心。

　　记者：为何能屡屡抓住投资机会？

　　闫思倩：经历新能源赛道后，我相信找到需求好的方向，再选出好企业，就能获得回报。长期跟踪让我对科技细分赛道更有信心，投资还需前瞻眼光和耐心。

　　3 人形机器人将迎来“Model 3时刻”

　　记者：何时开始新能源汽车产业链上下游布局？

　　闫思倩：2023年开始投资科技、AI板块，如华为智能汽车产业链。2024年投资华为服务器、GPU卡、鸿蒙生态等，自主可控对中国非常重要。高质量发展和科技创新将为下一个时代打开新空间。

　　记者：人形机器人领域，我们能否弯道超车？

　　闫思倩：我们一直具有制造优势，现在软件与硬件都插上了腾飞的翅膀，中国科技生态越来越强，具备更好的弯道超车基础。

　　记者：人形机器人何时完成从0到1？

　　闫思倩：电动汽车在100万辆前是从0到1阶段，人形机器人可能三年左右完成。特斯拉计划今年推出一万台人形机器人，明年推出10万台，后年达到100万台。

　　4 AI应用落地速度或很快

　　记者：科技股重估行情火热，是否形成泡沫？

　　闫思倩：科技泡沫形成需牛市氛围和真实产业发展速度。当前市场氛围好，宏观经济好转，流动性好，风险偏好提升。产业方面，真实进步快，AI硬件软件推进迅速，已走到应用落地阶段。

　　记者：如何应对科技股波动？

　　闫思倩：科技股波动大，需深度研究产业发展进度，前瞻判断很重要。可选择预期兑现和落地更快的环节投资。对估值设线可减少波动，但放弃潜力方向非最佳选择。应做更多互补和匹配。

　　记者：如何挑选科技股？关注哪些因素？

　　闫思倩：科技股基本面滞后，估值高，波动大。不同阶段选择不同环节。我深度跟踪科技变化，选择产业链里基本面能兑现的细分行业。新能源汽车研究经历增强了我对科技创新的接纳力。

（文章来源：证券时报·e公司）