AI导读:

北交所主题基金今年表现强劲,全部实现18%以上正收益,其中25只基金净值涨幅超30%。机构表示,北交所市场反弹得益于多重利好因素,包括支持政策出台、机构投资多元化等。短期需审慎优选估值合理标的,中长期看好结构性机会。

一批北交所主题基金净值再创新高。

开年以来,机器人、港股科技等主题基金业绩飙升,同时,较为小众的北交所主题基金也表现强劲,今年全部实现18%以上的正收益,其中同泰远见、广发北证50成份等25只北交所主题基金净值涨幅超过30%。

机构指出,北交所市场反弹得益于支持政策的不断出台、机构投资的多元化、市场流动性的提升以及基本面的改善等多重利好因素。

在北交所市场大幅反弹的背景下,机构认为,短期内投资者需审慎优选估值合理的标的进行配置。然而,从中长期来看,北交所作为“专精特新”企业的孵化器,其定位明确,随着流动性的改善和高质量扩容,结构性机会将持续涌现。

北交所主题基金表现抢眼

近期,北交所主题基金成为市场上表现最为强劲的主题基金之一,仅次于机器人和港股科技主题基金。

今年以来,北交所主题基金全部实现正收益,其中25只基金的净值涨幅超过30%,如同泰远见、广发北证50成份、博时北证50成份等,引发了市场的广泛关注。

目前市场上共有超过30只北交所主题基金,其中22只为北证50指数基金或指数增强基金,其余10余只为主动管理型基金,如华夏北交所创新中小企业精选两年定开、同泰远见、中信建投北交所精选两年定开等。

在主动型管理基金中,11只基金为两年定开型基金,均处于封闭状态,而同泰远见和同泰开泰则成为市场上仅有的两只开放申购赎回的北交所主题主动管理型基金。

同泰开泰基金在去年的四季报中表示,该基金专注于成长方向的投资,四季度重点投资了北交所市场,持续挖掘在各领域内具有强大品牌影响力和持续创新能力的北交所个股,特别是北交所的专精特新“小巨人”企业。同时,该基金也重点关注了这些企业的估值合理性、未来的盈利能力和成长前景。

针对北交所的反弹行情,中国小康建设研究会经济发展工作委员会专家余伟表示,开年以来北交所二级市场的反弹力度如此之大并非孤立现象,实质上是Deepseek等科技创新带动的中国科技资产的价值重估。因此,沪深A股、港股、中概股都在呈现上升趋势。而北交所作为新生市场,之前的整体估值偏低,但其在制度、政策和发展上具有优势,因此估值修复的反弹力度更快、更大、更猛。

北交所持续走强,市场交投活跃。同泰基金分析认为,这反映了市场对北交所高质量扩容和流动性改善的认可,也体现了在技术进步、行业产业景气度提升的大背景下,市场对于北交所上市企业业绩增长的长期信心。

多重利好推动北交所行情

北交所市场的投资价值受到越来越多的关注,这离不开支持政策的不断出台、机构投资的多元化、市场流动性的提升以及基本面的改善等多重利好因素。

同泰基金指出,北交所去年推出的“深改19条”及“并购六条”等政策进一步优化了上市、流动性机制及并购重组规则,显著提升了市场吸引力,深化了立足服务创新型中小企业的核心定位。基于这些政策支持,北交所上市公司以“专精特新”企业为主,上市企业的研发投入和项目质量不断提高。从目前上市排队情况来看,预计今年将有更多“小巨人”企业陆续上市,稀缺性投资标的的增加或将进一步推动北交所行情。

此外,同泰基金认为,近期披露的业绩快报也成为观察北交所上市公司发展状况的重要窗口。数据显示,北交所企业整体经营向好,超过八成企业实现了盈利增长。技术创新推动产品迭代升级,需求回暖伴随产能释放,企业毛利率水平与营收双双提升,这是业绩增长的重要原因。

东吴证券认为,北交所机构投资者日渐多元化,公募基金稳步布局,券商全链条参与,私募成为战配主力,活跃度领先,保险资金等长期资金逐步渗透。

具体来看,截至2024年年末,公募基金配置北交所市值为54亿元,环比同比均实现增长;“深改19条”明确鼓励券商通过做市、研究、投行全链条服务中小企业。截至2025年2月,北交所做市商队伍扩容至21家,有效改善了北交所的流动性和定价效率。2024年北交所IPO战略配售中私募基金获配家数占比达31%,晨鸣资管、上海贝寅等机构位居前列。保险资金通过战略配售布局半导体与高端制造等领域(如凯德石英、烷科技),社保基金于2024年一季度首次现身北交所绩优股锦波生物,外资通过QFII等渠道参与。

流动性是交易所的血脉,是市场估值定价的重要因素。东吴证券认为,北交所的高质量发展必须有足够的流动性作为支撑。2025年2月,北交所日均成交金额增长至约311亿元,日均换手率显著高于主板、创业板科创板

北交所后市展望

在北交所市场已经大幅反弹的情况下,后市将如何演绎?

余伟认为,政策上还需关注北交所“深改19条”的陆续落地,尤其是920新代码的全面使用、ETF的推出以及新的北交所主题基金的发起设立。投资者应深度挖掘尚待完成估值修复的滞涨科技公司,尤其是近期逐渐放量上涨但估值仍偏低的北交所科技公司。

同泰基金表示,北交所的强势表现是政策、资金与资产质量共振的结果。短期内投资者需审慎优选估值合理的标的进行配置。然而从中长期来看,北交所作为“专精特新”企业的孵化器,其定位明确。随着流动性的改善和高质量扩容,结构性机会将持续涌现。建议投资者聚焦政策红利与产业趋势,以长期视角布局北交所资产。

余伟提醒,北交所相关基金和个股短期已有较大涨幅,投资经验丰富的投资者可以关注尚待完成估值修复的滞涨科技公司。同时,由于北交所指数和个股的波动较大,新投资者最好加强对北交所市场的学习了解,正确认识机会与风险。

东吴证券认为,北交所主题基金持有市值占公募全部A股持仓市值比重为0.21%,公募占比有限。在北交所流通股持股结构中,机构投资者参与度持续提高,但相比科创板和主板市场,北交所的机构化程度仍然明显偏低,市场仍以散户为主。未来,随着产品创新与政策完善,北交所的交易活跃度有望提高,机构配置比例也有望持续提升。

(文章来源:券商中国)