近日，由证券时报社主办的“变革与突围·中国基金业高质量发展系列沙龙”之“发现科技之美·AI技术变革与投资机遇”在深圳成功举办。5位公募基金、券商的大咖围绕“AI投资的冰与火：如何规避高估值风险与探寻新机遇”主题，展开了深入的圆桌讨论，为投资者揭示了AI投资的精细脉络。

　　此次沙龙由西部证券通信行业首席分析师陈彤主持，鹏华基金指数与量化投资部基金经理罗英宇、华富基金人工智能基金经理郜哲、泓德基金基金经理李子昂、景顺长城中小创精选股票基金经理刘力思共同参与。他们针对AI投资的机遇与风险，对多个热门议题进行了深入剖析。

随着Deepseek的推出，AI投资热潮达到了新的高度，推动了资本市场多个行业的价值重估，AI各环节表现均显著上行。AI投资赛道热度持续攀升，如何把握机遇成为焦点。

罗英宇指出，AI板块估值有其产业逻辑，技术浪潮会推动产业高增长，部分产业估值会提前拔高。在AI投资中，需不断提升认知，寻找相对确定性。

郜哲认为，今年是中国人工智能产业进入景气投资元年，DeepSeek的出现标志着企业级AI应用正从概念走向实践，AI投资已从主题投资迈入景气投资阶段。他建议投资者对人工智能行业的态度可以更乐观，抓住这一轮AI周期带来的巨大投资机会。

李子昂提出，今年是中国大模型带动科技股价值重估的一年。在投资配置时，要关注AI技术演变，进行综合配置，以风险分散为原则，努力在这一波AI发展浪潮中获取更好收益。

各位嘉宾还看好算力端及应用端的机会。刘力思认为，DeepSeek推动了国产算力发展，国产GPU性能表现积极，算力需求具备提升潜力。郜哲表示，AI投资促进了算力端和应用端的业绩落地，多模态机器人、智能驾驶等应用也有望在今年下半年落地。

罗英宇指出，AI赛道表现更多集中于投资端如何花钱，供需矛盾突出的细分领域成为关注焦点。而在如何挣钱的应用方向上，需挖掘营收和利润能够率先兑现、商业模式清晰的公司进行配置。

同时，嘉宾们也提醒投资者要警惕技术迭代等风险。李子昂指出，AI投资本质是科技股投资，需警惕技术被迭代或技术壁垒被推翻的风险。罗英宇认为，AI产业发展存在不确定性，投资者应围绕相对确定性的投资方向寻找标的。

郜哲表示，当前市场处于“春季躁动”期，但“春季躁动”一般在两会后结束，市场从预期逻辑转向基本面逻辑，可能会出现调整。对于AI投资各细分领域，调整幅度和再创新高时间因业绩落地情况而异。

刘力思谈到，AI产业最大不确定性在于算力端巨大投入后，应用侧能否实现商业闭环和行业良性循环。投资者需关注当期有业绩的公司，同时交易远期有业绩潜力的公司。

（文章来源：券商中国）