AI导读：

近期，债券市场震荡调整，纯债基金业绩回调明显。业内人士指出，多重因素导致债券市场调整。虽然短期债券市场或仍处于波动中，但中长期配置价值仍在。投资者应关注纯债基金的配置机会。

近来，受债券市场震荡调整的影响，纯债基金（包括中长期纯债型基金和短期纯债型基金）业绩回调显著。在基金代销平台的讨论区，投资者对于继续持有还是“割肉离场”纯债基金展开了热烈讨论。业内人士指出，股票市场风险偏好修复分流债券市场资金、资金面偏紧等多重因素共同导致了近期的债券市场调整。

从纯债基金的表现来看，截至3月2日，市场上有2410只纯债基金，其中超过1900只基金年内单位净值增长率为负。整体来看，部分中长期纯债型基金净值下跌幅度更大。

“近期债券市场调整是多重因素共同作用的结果。”中信证券首席经济学家明明在接受采访时表示，一是资金面持续偏紧，春节后央行连续回笼流动性，资金利率快速上行；二是宽松政策预期降温，市场对降准降息的预期落空，引发市场对流动性支持的担忧；三是股票市场回暖分流债券市场资金，投资者风险偏好上升；四是前期收益率下行过快后的自发纠偏，债券市场跨年行情过度透支未来降息空间。

长城基金基金经理魏建认为，当前债券市场调整主要是短期情绪与资金面扰动，并非趋势性反转。一方面，年初经济数据、金融数据略超预期，叠加股票市场结构性走强；另一方面，资金面紧张持续时间略超预期，市场情绪趋于谨慎。

在当前形势下，债券市场未来走向及纯债基金的配置价值备受投资者关注。受访人士认为，债券市场短期或仍处于波动中，但长期配置价值依然存在。

明明预计，未来债券市场将呈现短期波动加大的特征，但中长期而言，“债牛”依然可期。目前，资金面紧平衡尚未转为宽松，需观察资金利率走向。中长期而言，降息以降低实体融资成本是重要的政策目标，若国债收益率明显调整，其中长期配置价值将凸显。

魏建表示：“从债券市场调整幅度看，中短端调整已较充分，长端补跌风险可控。若资金面缓和，长端有望企稳。在政策宽松预期下，债券市场具有长期配置价值，调整或是布局的机会。”

对纯债基金投资者而言，明明建议：“在利率中枢仍有走低预期的环境下，纯债基金是稳健配置的核心工具，尤其适合风险偏好较低的投资者。短期可优先配置短久期产品，规避利率波动风险。若长端利率继续大幅回调，可逐步拉长久期以锁定更长收益。此外，投资者应多元化配置，通过投资高等级信用产品降低资本利得的波动性。”

（文章来源：证券日报）