伴随着金价节节攀升，春节后超百亿资金抢滩黄金相关ETF，多只ETF份额刷新历史新高，“巨无霸”华安黄金ETF规模已逼近350亿元大关。

业内人士指出，黄金作为大类资产，其长期投资价值不容忽视。同时，国内保险投资黄金试点的启动，有望为黄金市场带来超千亿元的增量资金。然而，当前金价已攀升至历史高位，短期回调风险不容忽视。

百亿资金涌入黄金ETF

据Choice数据显示，自春节假期以来，截至2月21日，主要投资黄金现货合约的ETF净申购额已超过120亿元。其中，华安黄金ETF净申购额高达33.2亿元，博时黄金ETF和国泰黄金ETF的净申购额也均超过20亿元。

在资金追捧下，多只黄金ETF份额创历史新高。以华安黄金ETF为例，其份额已突破52.97亿份，成为国内规模最大的黄金相关ETF，最新规模接近347.82亿元。据悉，该ETF的黄金合约持仓已超过50吨。

部分基金投顾也将黄金纳入可投资产范畴。交银施罗德基金表示，已对“稳稳的幸福”投顾策略进行升级，加入黄金相关资产等更多品类，以提升持有人的投资体验。

保险投资黄金试点带来新机遇

近日，国家金融监督管理总局发布通知，允许试点保险公司以中长期资产配置为目的开展投资黄金业务。业内人士认为，此举有望为黄金市场带来超千亿元的增量资金。

博时基金基金经理王祥表示，考虑到保险公司的体量和试点投资比例限制，保险资金有望带来1000亿元至2000亿元的规模增量。虽然建仓过程可能较长，但鉴于保险资金的投资期限较长，其持有的黄金资产将相对稳定，有利于黄金市场的长期发展。

华安基金则认为，国内保险公司投资黄金试点的启动，标志着黄金投资受到战略性重视。纳入黄金有助于分散组合投资风险，为保险公司增厚投资收益提供新机会。

短期回调风险需警惕

今年以来，黄金价格频创新高，但近期震荡加剧。从短期交易角度看，华泰证券指出，套利需求导致大量黄金由伦敦运往纽约，黄金跨市场套利交易可能逐渐接近尾声，短期面临回调压力。

中欧基金基金经理叶培培表示，虽然黄金长期投资价值突出，但目前金价已处高位，市场分歧较大。在达成一致共识前，黄金可能面临宽幅震荡。同时，短期内市场风险偏好的变化也可能影响黄金价格的弹性。

富国基金建议，尽管短期金价快速上涨后可能存在回调压力，但从中长期角度看，黄金仍具备显著的配置价值。在大类资产配置中加入黄金，能有效提升投资组合的风险调整后收益。

作者：赵明超

（文章来源：上海证券报）