2月19日，继开盘首日涨停后，国泰君安济南能源供热REIT再度上涨7.69%。为保护基金份额持有人利益，国泰君安公告称，自2月20日上海证券交易所开市起停牌1小时，并于当日上午10:30复牌。REITs市场近期持续火爆，“首日涨停”、“认购创纪录”和“高溢价”成为高频词。基金经理分析指出，当前部分REITs项目估值或偏离基本面，投资者需综合估值性价比和基本面趋势，警惕高估值但基本面韧性不足项目的回撤风险。

REITs市场持续升温

近两三个月，REITs基金迎来爆发期，始于去年12月的行情持续至今，中证REITs指数整体涨幅已近14%，年内涨幅超8%。嘉实物美消费REIT年内涨幅超30%，华泰南京建邺REIT上涨超26%，多只REITs表现强劲，仅1只产品年内微跌。

二级市场的强势表现也带动了发行端的火爆。汇添富基金旗下汇添富九州通医药REIT的认购倍数达1192倍，再度创下历史新高。资金面成为近期行情的重要推手，公募REITs的股息率高于国债收益率，吸引更多投资者关注。

公募REITs的大涨得益于多种因素共同作用，包括打新效应、高分红和稀缺属性，以及市场情绪和政策环境等。REITs资产的股债属性使其成为投资者多元化配置的重要选择。

高溢价现象凸显

在REITs市场火爆之际，底层资产经营未有明显突破的背景下，REITs基金的溢价现象愈发明显。嘉实物美消费REIT升水率高达59%，多只产品升水率超过50%。中金公司提醒，当前部分REITs项目估值或偏离基本面，投资者需谨慎。

华宝基金指出，公募REITs二级市场价格上涨过高会稀释分红收益，投资者需谨慎参与炒作。同时，也有个别产品面临折价，包括高速公路类REITs和产业园类REITs等。

更多“首单”项目将问世

2024年，REITs发行端加速，多个“首只”产品推出，包括首批消费REITs、首只水利REIT等。未来，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

展望后市，基金经理看好能源类与消费类REITs。能源类REITs具有抗周期属性，能够为投资者提供参与新能源项目的机会。消费类REITs同样具有抗周期属性，优质项目能吸引消费者，保持稳定的经营业绩。

（文章来源：证券时报网）

(原标题：REITs市场持续高温 二级市场高溢价现象显著)