AI导读：

诺安基金研究部总经理邓心怡指出，AI仍是新一轮科技长周期的主推力，半导体行业进入上升初期。她管理的诺安稳健回报混合A近一年业绩表现亮眼。同时，她看好消费与医药领域的结构性机会，并提醒投资者关注国际供应链波动及技术路径竞争风险。

2月19日，诺安基金研究部总经理邓心怡在多场公开活动中分享了对2025年资本市场的核心观点，聚焦人工智能（AI）与半导体行业。她指出，AI作为新一轮科技长周期的主推力，正加速迭代，推动应用生态快速扩展。半导体行业则进入上升初期，蕴含巨大潜力。邓心怡管理的诺安稳健回报混合A（000714）近一年业绩表现亮眼，东方财富Choice金融终端数据显示，截至2025年2月18日，该基金近一年收益74.97%，远超业绩基准。

邓心怡强调，国内AI大模型如豆包、Deepseek V3通过软硬件调优实现成本大幅降低，应用场景广泛。具身智能与人形机器人成为2025年的关键突破点，特斯拉人形机器人将引领国内产业链高速发展。半导体方面，生成式AI驱动的硬件需求周期正处于初段上升期，国产GPU迭代加速，供应链安全得到增强。

此外，邓心怡认为消费与医药领域在稳增长政策下存在结构性机会。消费升级推动服务消费占比提升，银发经济催生新兴需求；医药创新方面，政策支持与产业周期共振，创新药及生命科学服务上游企业展现出强劲弹性。

从持仓来看，诺安稳健回报2024年四季度股票仓位大幅提升至91.71%，重仓股覆盖中芯国际、海光信息等国产芯片龙头及AI应用标的。邓心怡精准把握科技主线，部分个股季度涨幅超90%。

邓心怡提醒投资者，尽管AI与半导体长期趋势明确，但需关注国际供应链波动及技术路径竞争风险。她建议投资者关注两会政策窗口，把握科技内需双主线，在估值合理区间布局优质企业。

（文章来源：财中社）