在上周五国际金价大跌之后，本周国际金价再度反弹，截至2月18日午间，COMEX黄金期货价格已攀升至每盎司2928美元左右。在此背景下，国内黄金及贵金属相关主题基金（主动管理型）表现不俗，但业绩首尾差距依然显著。

去年四季度，公募基金显著加仓了多只国内黄金概念股。近期，部分基金公司就黄金行情发表看法，普遍提示短期投资风险。分析指出，当前多头的获利了结正拖累金价走势，投资者需警惕金价波动风险。

国际金价反弹，主题基金业绩分化明显

上周五（2月14日）国际金价大跌后，市场普遍预测金价短期见顶。然而，本周国际金价持续反弹，至2月18日仍未见调整迹象。

COMEX黄金期货价格走势（图片来源：Choice）

据Choice数据显示，COMEX黄金期货价格在2月14日跌至2893.7美元/盎司后，本周一上探至2911.2美元/盎司，至2月18日继续上涨，截至北京时间16时，大约在2922美元/盎司左右。

此外，伦敦金现、SHFE黄金期货价格亦呈上涨趋势。在国际黄金价格强劲表现下，A股黄金类上市公司的业绩表现备受瞩目。截至2月18日，在黄金矿业公司类别下，八家上市公司披露了2024年业绩预告，其中七家净利润预增。

从市场行情来看，黄金及相关贵金属投资近期吸引资金关注。国内公募基金中，黄金主题基金投资胜率较高。

Choice数据统计显示，截至2月17日，31只黄金主题基金（不包含指数类基金，统计所有份额）年内净值收益率均为正。其中，前海开源金银珠宝混合C表现最佳，年内收益率达9.87%。但业绩首尾差距较大，如中银稳进策略混合C年内收益率仅为0.02%，华宝资源优选、广发资源优选等基金年内收益率亦不足1%。

黄金主题基金年内业绩居前产品统计（图片来源：Choice）

在ETF方面，2月18日部分黄金ETF涨幅接近1%，截至收盘，黄金ETF华夏涨0.92%。高盛、瑞银纷纷上调金价预期，近日高盛将2025年底黄金价格预测上调至3100美元/盎司。

基金公司警示：金价波动风险需警惕

事实上，去年四季度，多只与黄金相关的A股上市公司已被公募基金加仓。Choice统计显示，招商行业精选去年四季度末重仓中金黄金965.18万股，而三季度末时未配置。

同样在去年四季度加仓的还有前海开源金银珠宝重仓的西部黄金、嘉实策略混合重仓的中金黄金、中欧红利优享重仓的中国黄金国际等。

对于金价持续上涨，业内看法不一。乐观派基于中长期视角分析黄金在资产配置中的积极意义，而谨慎派则提示短期投资风险。

华安基金认为，黄金行情正经历多头获利了结阶段，需警惕金价波动风险。华安基金指出，上周五国际现货黄金暴跌，主因是投资者在周末前获利了结。此前国际现货黄金已连续八周上涨，但金价未能有效突破2月11日2940美元阻力位，触发抛售潮。此外，避险情绪多空交织，金价冲高回落后不确定性因素增加，金价双向波动风险犹存，投资者可关注黄金的长期配置价值。

同时，国内保险机构试点黄金投资的消息也是助推黄金投资的一大因素。博时基金分析指出，中国放开保险机构对黄金投资的消息极大鼓舞了市场看好情绪，投资者入市热情高涨，各黄金ETF平均获得超10%的份额增幅，国内金价较海外价差亦有所上扬。

然而，地缘政治紧张局势若缓解，将削减黄金的避险动能。博时基金王祥指出，在黄金短期已超买的情况下，波动率将放大其对局部不利局面的敏感性。

（文章来源：每日经济新闻）