在最新的四季报中，易方达基金副总经理张坤深入剖析了当前资本市场的风险认知与市场机遇。他指出，尽管市场共识认为不少优质公司面临风险，但投资者感知的风险与实际风险往往存在偏差。张坤强调，当前市场先生为这些优质公司提出的报价极具吸引力。

2024年1月21日零点刚过，张坤管理的基金纷纷公布了2024年四季报，其持仓情况也随之公布。截至2024年12月末，张坤在管规模约为589.41亿元，较三季度末时的690.82亿元缩水超百亿元。

在调仓换股方面，阿里巴巴成为张坤管理的易方达蓝筹精选和易方达优质企业三年持有在2024年四季度唯一增持的个股。携程和分众传媒新进易方达优质精选持仓前十，阿斯麦则重返易方达亚洲精选持仓前十。与此同时，中国海洋石油同时遭张坤旗下4只基金大幅减持。

在申赎情况方面，2024年四季度，张坤旗下4只基金均大幅跑输同期业绩比较基准，连续8个季度遭遇净赎回。其中，易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达亚洲精选均连续8个季度净赎回，而易方达优质企业三年持有自开放申赎以来始终处于净赎回状态。

张坤在四季报中表达了对市场的坚定信心，他认为能找到越来越多同时满足高质量和高股息率两种属性的资产。这些公司在逆境中展现出稳定或持续增长的净利润和自由现金流，体现出强大的应对能力。此外，张坤还指出，目前的估值中并未包含“顺周期期权”和“科技期权”的优质公司，这些公司具有更大的吸引力。

易方达蓝筹精选再次大幅增持阿里巴巴

作为张坤的代表作基金，易方达蓝筹精选截至2024年四季度末的资产净值为374.98亿元，较三季度末大幅缩水63.37亿元。该基金四季度末的股票仓位为94.07%，前十大重仓股持股集中度小幅上升至79.64%。阿里巴巴成为四季度唯一增持的个股，持仓数量增加19.27%。而中国海洋石油、美团则遭到大幅减持。

携程、分众传媒新进易方达优质精选持仓前十

截至2024年四季度末，易方达优质精选基金的规模为136.33亿元，前十大重仓股中出现2只个股更迭。携程和分众传媒新进持仓前十，而中国海洋石油和美团则退出持仓前十。腾讯控股、阿里巴巴也被小幅减持。

易方达优质企业三年持有大幅减持中国海洋石油

在2024年四季度，易方达优质企业三年持有同样大幅减持了中国海洋石油和美团，阿里巴巴为唯一增持的个股。百胜中国首次进入前十大重仓股，但持仓数量并未发生变化。该基金还小幅减持了腾讯控股和五粮液。

阿斯麦重返易方达亚洲精选持仓前十

截至2024年四季度末，易方达亚洲精选的资产净值合计为35.87亿元。半导体行业供应商阿斯麦重返该基金的前十大重仓股。富途控股、台积电、腾讯控股、中国海洋石油、阿里巴巴均遭张坤减持。此外，前十大重仓股中的两只韩国股票——海力士半导体和三星电子的持仓数量并未发生变化。

张坤坚信，能找到越来越多同时满足高质量和高股息率两种属性的资产。这些公司展现出增加回报股东的能力和意愿，为长期投资者提供了坚实的基础回报。同时，他还指出，有相当比例的优质公司具有“顺周期期权”和“科技期权”，在目前的估值中并未被包含在内，具有更大的吸引力。