AI导读：

华富基金权益投资部副总监陈奇和固定收益部副总监张惠分别管理的基金率先公布了2024年四季报，其中华富国泰民安灵活配置混合表现优异，军工板块成投资重心；张惠看好可转债在2025年的投资机会。

1月9日，华富基金权益投资部副总监陈奇和固定收益部副总监张惠分别管理的华富国泰民安灵活配置混合与华富恒利债券，率先公布了其2024年四季度的投资报告。

华富国泰民安灵活配置混合A在2024年四季度取得了3.15%的收益率，远超0.69%的业绩比较基准收益率。截至报告期末，该基金的前十大重仓股涵盖了包括景嘉微、和而泰、睿创微纳、迈信林等在内的多家科技及军工企业。

陈奇在报告中指出，基金净值的回升主要得益于半导体相关个股的优异表现。他进一步表示，军工装备行业具有重要地位和广阔前景，未来该基金的投资重心将更多地向军工板块倾斜。

展望未来，陈奇认为，新经济增长动能正在持续培育，但出口可能面临外部挑战。国内政策空间充足，整体政策定调积极，并倾向于消费。中长期来看，制造业转型升级仍是政策主基调，同时兼顾短期逆周期调节。在权益市场上，分母端逻辑或持续为权益市场提供支撑。

张惠则预计，2025年宏观经济整体企稳回升的趋势有望延续，但海外不确定性和全球地缘政治风险仍需密切关注。

在债券投资方面，张惠认为，宽松的货币政策将继续支撑债券资产的胜率，但当前债券市场对货币宽松的反应强烈，导致债券资产波动可能进一步放大。对于权益资产，积极扩张的政策将提升市场风险偏好，但权益资产的波动也可能随之放大。对于可转债，张惠表示，债券的胜率提供了安全边际，而权益胜率的改善有望带来资产弹性，因此可转债在2025年值得关注和挖掘。

此外，华富恒利债券在2024年四季度获得了三位机构投资者的增持，基金规模增至10.98亿份，机构投资者持有占比超过六成。相比之下，华富国泰民安灵活配置混合则遭遇了基金管理人559.91万份的赎回，基金规模缩减至3215.73万份。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）

首批2024年基金四季报