当存款利率跑不赢人均收入增速，大额存单又动辄20万元起购门槛，标榜“保本+收益”共存的结构性存款渐渐成为了许多社交媒体帖主的推崇产品。那么，结构性存款真的可以像部分宣传中说的那样既能保证本金，又能博取较高收益吗？它真的是如今低利率背景下，安全性+高收益的最优解吗？

　　结构性存款“结构”在哪里？

　　到底什么样的存款，才能叫做“结构性”存款？官方是这样定义的：结构性存款是指商业银行面向客户发行的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。

　　这段定义可能有点“绕”，通俗来讲，结构性存款本质上就是“存款”+“金融衍生品”的“混血儿”。当我们购买结构性存款后，我们的大部分资金将被存入存款中产生固定收益，一小部分钱则将被投资于金融衍生品以获取更高的回报。通常情况下，由于存款部分的本息远大于用于投资金融衍生品的少量资金，因此目前我们所看到的绝大部分结构性存款，确实都是保本产品。

　　不过有趣的是，虽然结构性存款又存款又投资，但它既不属于普通存款产品，也并非银行理财。结构性存款不属于普通存款产品很好理解，因为结构性存款确实具有投资风险，甚至在购买前也需进行风险评估，因此并非一般存款；结构性存款并非银行理财，则是因为结构性存款是被纳入商业银行表内核算、按照存款管理，且被纳入存款准备金范围内的，因此，不能算作银行理财产品。

　　正因为结构性存款的特殊性，它在存款保险制度（更多关于存款保险的内容可戳这里）中也享有较为特殊的待遇：其本金及合同明确约定的最低收益，被纳入存款保险保障范围，而与金融衍生品挂钩的浮动收益，属于投资风险范畴，不被纳入赔付范围。

　　收益率真有传说中那么高吗？

　　在保障安全性的同时，结构性存款的收益真的那么理想吗？这就要看产品具体挂钩的标的，从结构性存款的名称或产品说明书中，我们就可以找到这一信息。例如以下几类产品，除了第一个是与中证500挂钩外，其他都与欧元兑美元挂钩。

　　目前常见的结构性存款挂钩标的有：

　　汇率：挂钩美元/欧元汇率；

　　指数：沪深300、纳斯达克等指数；

　　大宗商品：黄金、原油等；

　　利率曲线

　　可以说标的表现，直接决定了最终结构性存款能获得多少收益。

　　那结构性存款的收益率岂不是完全“扑朔迷离”，银行最后想给多少就给多少？当然也不是。结构性存款展示收益率的方式非常特别，出现的通常是“xx%或xx%”的形式，例子如下：

　　一般，结构性存款都会给到存款人一个“保底年化收益率”，如上图展示的0.01%与1.0%。也就是说，如果到产品期末，投资标的的价格低于某一个数值，那么我们就只能拿到最低的保底收益率；但如果投资标的价格达到了某个区间，那就能获得第二档的收益率，即第二个产品中的1.9%；若最终价格超过这个区间，那就能获得最高档位，即3.8%、2.1%。各产品的具体区间与对应收益率，都可在产品说明书中找到。

　　一句话总结，结构性存款本质上是一款保本浮动收益类型的产品，银行可以保障本金与保底收益率，但浮动利率要根据产品挂钩标的的表现而确定，不能保证一定可以实现。

　　所以，结构性存款并不一定代表着高收益，如果有投资意向，也要做好可能会拿保底收益的心理准备。

　　结构性存款可以“无脑入”吗？

　　话虽如此，许多结构性存款的保底利率实际上也比同期的存款利率要高；且虽然有投资风险，但结构性存款实际上也帮我们控制住了亏损风险，即便“赚不了大钱”，也不担心会亏本。这类产品适合想参与风险投资，却又不想承受本金损失压力的保守型投资者。

　　不过，仍要提醒的是，结构性存款拥有封闭期，在存续期内，我们无法提前终止存款。就算我们愿意以损失收益为代价想提前取出（就像提前取出定存一样），也是做不到的。因此，对于资金流动性有较高需求的投资者来说，需要慎重考虑。不过，结构性存款往往设置了不少于24小时的投资冷静期，冷静期内如果改变决定，可以通过产品指定销售渠道撤单。

（文章来源：理财周刊）