AI导读：

在2025金牛财富管理论坛上，专家探讨资产配置新策略，建议通过多元化收益来源、强化风险分散和拥抱创新策略构建新体系，以应对低利率环境和市场波动。

当前，传统资产配置逻辑正面临诸多挑战。6月19日，在中国证券报主办的“破局谋变共生——2025金牛财富管理论坛”主题圆桌讨论环节，来自银行理财、保险资管、公募基金等机构的多位与会专家围绕“资产配置新策略”展开深度对话，为行业破局提供关键思路。

与会专家普遍认为，当前居民财富配置正发生明显变化，各类资管机构应主动拥抱变化，通过多元化收益来源、强化风险分散和拥抱创新策略构建新的资产配置体系和框架，进而有效应对低利率环境和潜在的市场波动。

客户需求发生变化。公募基金投资者需求愈发多元，青睐低波动稳健类产品，被动、全球、另类产品的配置意愿较高。银行理财公司客群特点符合行为金融学“心理账户”定义，客户对资金风险偏好取决于来源与用途，以零售客户为主，薪资收入是主要资金来源，风险偏好谨慎。

针对此需求，专家认为应分散化配置。在当下利率整体水平较低、且信用利差缩窄的市场环境下，通过多元资产组合、分散化配置可提升收益确定性、降低极端损失风险。

多举措抵御波动。机构应通过多元化资产配置、长期投资等方式抵御潜在的市场波动。汇华理财正深度融合东方汇理资管经验，构建具备全球资产配置能力的资管体系。太保资产基于负债端长期性，通过把握资产长期价值确定性和保持投资策略稳定性，对抗短期市场波动冲击。

长期来看，资产管理的竞争力体现在对复杂变量的快速响应能力与长期价值洞察方面。瞄准市场新机遇，不少资管机构通过瞄准市场新机遇、丰富收益来源等方式应对低利率环境，如拓展配置范围至高股息权益资产、另类资产、海外资产等。

面对保险另类投资业务规模下降的挑战，险资正积极发展新的另类投资业务。展望未来，股债风险平价策略在未来1-2年内可能成为较优选择，既能有效抵御市场波动，又能争取长期相对稳健的收益。

（文章来源：中国证券报）