中经记者慈玉鹏北京报道

　　科技金融在金融“五篇大文章”中占据首位，近年来其快速发展尤为体现在信贷支持方面，为科技企业提供了强有力的资金支持。

　　截至2025年3月末，科技型中小企业贷款、“专精特新”企业贷款的年复合增长率均超越了各项贷款的年复合增长率。今年一季度，科技型中小企业本外币贷款余额同比增长高达24%，显示出科技金融的强大活力。

　　然而，金融支持科技创新仍面临挑战，主要源于科技型企业生命周期不同阶段的风险特征和融资需求差异显著，导致金融供给难以完美适配。

　　业内人士建议，应进一步优化科技企业的金融供给体系，针对科技企业不同周期建立完善的融资政策。例如，在种子期和初创期，可设立国家级科技型中小企业发展基金，并借鉴合肥“研值分”模型，推广技术创新量化评估体系。

　　信贷支持持续加码

　　近年来，科技金融的支持力度不断攀升。

　　根据《2025年一季度金融机构贷款投向统计报告》，2025年一季度末，获得贷款支持的科技型中小企业达到27.18万家，获贷率为49.6%，较去年同期提升3.6个百分点。科技型中小企业本外币贷款余额3.33万亿元，同比增长24%。同时，获得贷款支持的高新技术企业数量为26.71万家，获贷率为57.7%，显示出科技金融对高新技术企业的广泛支持。

　　面对挑战，中国人民银行副行长陶玲在“2025天津五大道金融论坛”上指出，科技型企业因现金流不稳定、风险高、财务透明度低等特点，在信贷和债券融资方面面临困难。同时，股权融资方面也存在长期资本、耐心资本、战略资本不足的问题。

　　某股份制银行人士表示，科创企业具有“三高一轻”特点，即轻资产、高投入、高成长、高风险，且技术更新迭代迅速，导致信贷周期与科创企业发展周期难以匹配。

　　多位专家指出，中国科创金融匹配创新周期和风险特征的难点主要源于金融结构。股权融资与科技型企业的融资需求适配性较好，但中国股权融资发展相对滞后，债权融资占有绝对地位，生态有待完善。

　　今年5月，多部门联合发布的《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》指出，要建立银行信贷支持科技创新的专项机制，便利银行业保险业金融机构精准有效提供支持。

　　构建与科技型企业相匹配的金融供给体系

　　记者了解到，银行机构已针对科技企业发展周期作出不同应对。例如，在初创期，通过“技术流”授信评价方法，支持轻资产初创科技企业融资；在成长期，提供多元化融资产品，满足科技企业扩大生产等资金需求；在成熟期，定制资本运作方案，支持科技企业实现资源整合与产业升级。

　　专家建议，从产品和业务模式、机制、市场规则、金融生态几个维度进行优化，持续培育中国特色的科创金融模式。在产品和业务模式方面，应继续完善投贷联动模式，并探索远期共赢的利率定价模式。在体制机制方面，应发挥中国体制优势，持续优化政府推动的母基金模式。

　　同时，专家还建议优化科创债、科创票据的产品结构、市场规则，将债务资本引流至股权融资渠道。在科创金融服务生态方面，持续推进资本市场高质量发展，多措并举培育私募股权二级市场基金，为股权投资提供更多的退出通道。

　　值得一提的是，《措施》还强调要发挥资本市场支持科技创新的关键枢纽作用，优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资，建立债券市场“科技板”等，为科技企业提供更加多元化的融资选择。

（文章来源：中国经营网）