“2024年也是‘毛绒绒的一年’。”泡泡玛特发布的2024年年报显示，董事长兼CEO王宁在董事长致辞中如此形容过去一年。

这一年，泡泡玛特集团收入达130.4亿元，同比增长106.9%；经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%，创历史新高。

财富效应显著。据福布斯实时富豪榜，王宁6月11日的最新身家增至224亿美元，跻身全球富豪榜前100名。

“毛绒绒”的故事镀上了财富的金边。在王宁塑造泡泡玛特的同时，这个新消费时代也在成就泡泡玛特和王宁。

Labubu立功

凌晨3点，洛杉矶比弗利中心外，上百位年轻人排队等待购买的不是传统潮牌，而是来自中国的丑萌小怪兽——Labubu。

类似火热的场景还出现在不同国家的诸多城市，年轻人们激动地表示：“Labubu太可爱了！”

“北欧精灵+恶魔尖牙+毛绒触感”的矛盾结合，让Labubu打破了常规意义上对萌系玩偶的印象，契合了当下年轻人对个性与陪伴的双重渴求。

工艺也是亮点。王宁曾提到，Labubu成功的核心是泡泡玛特开创的搪胶毛绒品类。他解释称，搪胶毛绒是为了避免毛绒脸变形，尝试潮玩与毛绒结合的工艺创新。

当然，限量铺货的营销策略、明星效应的时尚破圈、社交媒体的用户二创，都为这一兼具情感投射与社群认同的当代潮流文化符号的诞生贡献了力量。

Labubu隶属的THE MONSTERS精灵天团系列诞生于2015年，泡泡玛特2019年签下这一系列IP后并未大火。直到2024年，该系列收入首次突破30亿元，同比增长726.6%。

潮玩界的“唱片公司”

“外界老觉得我们是一家新公司，但我们今年都成立15年了，Labubu今年10年，这是很长的时间。”王宁无奈地说。

15年前，互联网文化正从PC端向移动端过渡。王宁大学毕业后到北京创业，开设了第一家泡泡玛特门店。

最初，泡泡玛特依靠批发转卖赚取差价。2014年，代理日本爆款IP“Sonny Angel”后转型，不到两年，该产品便贡献了公司近三分之一的营收。

双方理念冲突后，泡泡玛特认识到独家IP的重要性。2016年，签下IP“Molly”的独家授权，成为泡泡玛特的第一个独立IP。

此后，泡泡玛特的商业模式逐渐成熟：签约原创设计，获取IP授权，再完善设计。泡泡玛特也从单纯的渠道和贸易商，发展成为拥有核心IP资产和成熟供应链体系的品牌运营商。

泡泡玛特强调，以IP运营为核心始终是发展的驱动力。王宁将这种方式类比为“唱片公司”：找到音乐家，将音乐刻录下来，卖到世界各地。

找到“第三选择”

“尊重时间，尊重经营。”这是王宁创业之初就提出的理念。

对泡泡玛特的不解和质疑从未消弭。尤其在2022年，潮玩行业增长疲软，泡泡玛特上半年业绩首度负增长，股价持续下跌，市值缩水超千亿港元。

王宁分享对《道德经》的理解，解读其为突破对立的方法论：在分歧出现时，尝试找到更开阔的“第三选择”。

这种思维引领王宁找到另一条路。泡泡玛特2023年继续在海外攻城略地，新进入了法国、马来西亚、泰国以及荷兰市场。

王宁表示，希望有一天成为世界的泡泡玛特。2023年，泡泡玛特的海外营收已达10.66亿元。管理层表示今年海外可以保持超100%的增长，有信心海外销售突破百亿。

图为参会嘉宾在泡泡玛特城市乐园展台参观。

王宁的下一个盲盒

“任何一家企业，到最后都是管人、管事、管钱。”王宁说，要慢下来。

2024年，泡泡玛特业绩爆发性增长，市值重回千亿港元。但王宁表示，应更关注坏消息，如供应链挑战、山寨品充斥市场、盲盒依赖与信任危机、IP焦虑等。

如何持续优化供给、捍卫品牌价值，并在热度浪潮中沉淀下真正的情感连接与文化符号，或许王宁自己也在寻找答案。

就像永远带着神秘微笑的Labubu，仿佛在说：“下一个盲盒，才是惊喜。”

（文章来源：中国新闻网）