AI导读：

伴随行情分化，新消费领域分歧显现。港股“三朵金花”股价两涨一跌，消费主题基金迎来机遇与挑战。部分基金经理认为消费板块持续向好，泡沫化风险低；但也有私募警告存在明显泡沫。整体看，消费板块结构性机会成共识。

伴随行情的分化，新消费领域的分歧逐渐显现。

港股市场中的“三朵金花”呈现两涨一跌态势：泡泡玛特股价持续创新高；蜜雪冰城新进港股通标的，股价同样飙升；而老铺黄金则失守900港元关口。这种股价分化，使得消费主题基金迎来了新的机遇与挑战。

一方面，消费主题基金纷纷上新，公募基金经理认为消费板块未来持续向好趋势不变，新消费板块的想象空间广阔，泡沫化风险较低。鹏华基金旗下的港股消费50ETF就是其中的代表，该基金开始认购，挂钩国证港股通消费指数，泡泡玛特、小米集团、安踏体育为权重股。

另一方面，也有百亿私募提出警告，认为新消费股价存在明显泡沫。港股消费主题基金已成为基金公司年内布局的主要方向之一，华泰柏瑞基金、中欧基金等均成立相关指数基金。

尽管存在分歧，但新消费板块带来的收益依然亮眼。然而，随着股价的不断攀升，市场对新消费板块的泡沫担忧也日益加剧。百亿私募仁桥资产创始人夏俊杰认为，泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城已成为新消费代表，股价涨幅巨大，存在泡沫。

但并非所有人都持悲观态度。部分基金经理认为，消费板块的股价表现与业绩释放高度关联，泡沫化风险较低。他们看好新消费板块的结构性机会，认为随着国内消费提振政策加码，消费市场新模式、新形态不断涌现，消费板块未来持续向好趋势不变。

鹏华指数与量化投资部基金经理张羽翔指出，消费市场有三大方向值得关注：必选消费展现防御价值；新消费业态快速崛起；下沉市场释放增量空间。他建议关注政策持续加码的以旧换新、县域消费等领域，以及Z世代驱动的国潮、文化IP等新消费主线。

整体来看，虽然新消费领域存在分歧，但消费板块的结构性机会已成为共识。投资者应寻找结构性机会，关注政策导向和新兴消费趋势。

（文章来源：财联社）