个人养老金理财产品阵营迎来新成员。近日，中国理财网揭晓第八批个人养老金理财产品名单，中银理财新增两款力作，至此，我国个人养老金理财产品总数攀升至35款。

此番扩容背后有着鲜明的政策导向。2025年3月，国务院办公厅颁布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，为养老金融体系的完善提供了坚实的政策支撑，明确提出要加强应对人口老龄化的养老金融体系。

然而，政策暖意与市场反应之间存在一定的温差。目前，拥有个人养老金理财发行资格的理财公司共11家，但真正推出产品的仅有6家。

存续产品均呈现浮盈态势

中银理财此次推出的两款新品分别为最短持有期形态的“固收+”理财产品，其中，“福”固收增强368天持有期理财产品风险等级为R2（中低风险），“吉”固收增益三年持有期理财产品风险等级为R3（中风险）。

业内人士指出，这两款新品的推出不仅丰富了个人养老金理财产品的风险等级，也创新了产品业绩基准的展示方式。

在风险等级层面，普益标准研究员张翘楚表示，此次扩容的两款产品风险等级分别为R2级和R3级，风险等级的多样性有所增强，为风险承受能力较高的投资者提供了更多选择。

在产品业绩基准展示方式上，邮储银行中邮理财高级经济师孙静漪分析称，中银理财发行的“吉”固收增益三年持有期理财产品以市场指标收益类替代绝对数值作为业绩比较基准，即“沪深300期间收益率×5%+中国银行活期存款利率×10%+中债-新综合财富（1～3年）指数收益率×85%”，这更符合政策关于业绩比较基准的信息披露要求，有助于投资者了解产品的投资方向和资产配置比例。此前，大部分个人养老金理财产品的业绩基准展示方式多采用数值型。

在资产配置方面，张翘楚介绍称，这两款新品均以高等级信用债持仓为基础，“吉”固收增益三年持有期理财产品还增加了对我国优势产业标的（如新能源、科技龙头）的权益配置，旨在提升长期收益。

自2023年2月首批个人养老金理财产品面世以来，经过两年多的发展，市场供给稳步增加至35款，投资者的选择日益丰富。其中，固收类理财产品29款，混合类理财产品6款。

从个人养老金理财产品的整体表现来看，目前存续的35款产品均处于浮盈状态。截至6月5日，部分产品的年化收益率已超过4%。

中国银行研究院主管级高级研究员杨娟指出，近一年来，个人养老金理财产品整体收益良好，广受投资者好评。成立满一年的24款产品近一年累计单位净值增长率平均为2.96%，年化波动率平均为0.99%。对比2024年年报与2025年一季报，同时披露两期规模数据的17款产品规模净增长超过50%，这既体现了理财产品的良好收益，也彰显了投资者的认购热情。

张翘楚表示，从产品表现来看，个人养老金理财产品整体稳健，投资收益率较高，且回撤风险相对较低。从供给端来看，目前银行理财公司提供的个人养老金理财产品数量相对较少，说明投资者的需求尚未得到充分满足，市场潜力巨大。随着个人养老金制度的全国推广和产品业绩的优异表现，越来越多的居民开始关注个人养老金规划，投资者的认可度和接受度也在逐步提升。

满足多元化需求

经过先行试点，2024年12月12日，人力资源和社会保障部、财政部等五部门联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，明确自2024年12月15日起，个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推广至全国，并从优化产品供给、提高管理服务水平等方面推出多项具体措施。

政策层面，《指导意见》提出，要健全应对人口老龄化的养老金融体系，强化银发经济金融支持，推动中国式养老事业高质量发展。3月23日，国家金融监督管理总局印发的《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》也提到，要支持开发适应个人养老金制度的新产品和专属产品，逐步构建起形态多样、期限灵活、风险特征各异的产品体系。

然而，在具备个人养老金理财发行资格的理财公司中，仅有6家发行了相关产品，分别为工银理财、中银理财、中邮理财、农银理财、建信理财、贝莱德建信理财。其中，工银理财的产品发行量最多，达到11款，中银理财发行了9款。

杨娟表示，尽管有11家理财公司具备发行资格，但实际发行产品的公司数量可能受到产品设计、风险评估、销售渠道、内部资源配置等多种因素的影响。同时，理财公司还需综合考虑监管合规、市场竞争、投资者需求等因素。

展望未来，杨娟认为，未来将有更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围；投资者对个人养老金理财产品的需求将进一步提升；理财公司将不断创新出具有差异化特征的个人养老金理财产品，以满足不同风险偏好人群的个性化需求。

张翘楚也认为，《指导意见》表明政策将持续支持个人养老金理财市场发展，未来市场规模有望进一步扩大。随着更多理财公司的参与和产品创新的落地，产品体系将更加丰富，构建起形态多样、期限灵活、风险特征各异的产品体系，以满足投资者的多元化需求。在人口老龄化背景下，未来个人养老金理财市场将成为养老金融的重要组成部分，为居民养老提供更坚实的支撑。

谈及个人养老金理财产品的创新关键，杨娟建议，随着养老理财产品流动性机制的逐步完善，投资者对长期养老理财产品的需求将有所提高，理财公司应开发锁定期长、能够满足不同年龄段投资者财务生命周期需要的个人养老金理财产品。在资产配置方面，个人养老金理财产品投资于权益类资产的比重可以进一步提升。在信息披露方面，应逐步披露长期绩效情况，如三年期年化收益率甚至五年期年化收益率等。

张翘楚补充道，一是产品创新，金融机构应坚持生命周期投资理念，为不同年龄段的投资者提供差异化产品。二是资产配置创新，机构应不断加强投研团队建设，强化资产配置能力，在当前以固收为主的基础上，合理增加权益类资产配置比例，探索更多元化的资产配置组合。三是服务场景创新，可探索将理财产品结构设计与养老服务场景相融合，提升投资者退休后的生活品质。

对于下一步个人养老金理财的布局，中银理财方面透露，将针对养老投资特点，构建多元化的产品组合策略，做好大类资产配置。同时，探索将理财产品结构设计与养老服务场景相融合，不断拓展“理财+养老”的金融生态，切实提升投资者退休后的生活品质。

（文章来源：中国经营网）