当地时间6月5日，稳定币“第一股”Circle正式在纽交所上市。IPO首日开盘即大涨122.58%，此前给出的IPO发行价为每股31美元（发行价指导区间原为27-28美元）。因价格波动剧烈，Circle盘中触发临时熔断机制，恢复交易后涨幅扩大至187%，并持续攀升。

Circle股价盘中一度飙升至超过103美元，最大涨幅高达234.68%，最终以每股83.23美元收盘，涨幅达到168.5%，公司总市值超过180亿美元。当日成交量约为4600万股，远超市场上可自由交易的流通股数量。

Circle已成为继Coinbase、Mara Holdings和Riot Platforms后，美国市场上少数几家纯加密货币上市公司之一。这是Circle第二次尝试上市，此前与一家特殊目的收购公司（SPAC）的合并因监管问题于2022年底宣告失败。

Circle首席执行官Jeremy Allaire表示：“为了实现我们的愿景，我们必须与政府建立良好关系，与政策制定者紧密合作。若想让这项技术进入主流，就必须在主流社会中运作，并遵循明确的规则。我们一直是整个行业中获得许可证最多、最受监管、最合规、最透明的公司之一，这也为我们带来了良好的成果。”

据悉，Circle IPO股票的认购倍数超过20倍，前25大账户斩获了70%的可认购股票。美国证券交易委员会（SEC）文件显示，该公司曾两度扩大股票发行规模，最终增加200万股至发行3400万股。

Circle在招股书中提及，上市的主要目的是为了进入公开股票市场，提升公司在潜在客户中的知名度，增强竞争地位，并获得额外资本，用于投资新产品以及收购新服务、新技术等。

作为全球第二大稳定币发行商，Circle的核心竞争力源自其发行的USDC生态渗透力。招股书显示，截至2025年4月，USDC流通量高达601亿美元，在稳定币市场占据约29%的份额，仅次于Tether发行的USDT。

Circle的商业模式核心在于通过发行USDC获取储备金，并对储备金进行投资以获取收益。当用户购买USDC时，Circle获得相应美元资金，目前控制着超过600亿美元的美元资产储备。根据招股书，该公司将大部分储备金投资于短期美国国债，剩余部分则存放于全球系统重要性银行等。

稳定币是一种价值锚定于其他资产（通常为美元）的加密货币。虽然传统上被用作加密交易的中介货币，但随着美国政府放松加密政策，以及美国国会预计将为该体系提供立法支持，银行和支付公司对稳定币的兴趣正日益增长。

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（文章来源：每日经济新闻）