曾几何时，香奈儿的菱格纹、LV的老花图案是都市女性的精神图腾——恋爱时，它们是伴侣爱意表达方式之一；职场中，它是女性用辛劳兑换的自我犒赏。那句戏谑的“包治百病”，曾道尽奢侈品作为情感载体与身份符号的双重魔力。然而，2024年的消费市场，却见证了这场信仰的崩塌：当香奈儿销售额同比下滑4.3%、LV母公司LVMH利润14年来首现下跌，奢侈品神话在寒潮中褪去光环。

在奢侈品“涨涨涨”的惯性叙事中，“买包等于理财”一度成为另类投资逻辑。但当寒潮来袭，我们才发现，奢侈品的金融属性本质是营销幻象，理财与硬通货的确定性正让消费者回归理性。买包能否增值或许不再重要，如何在不确定周期中守住资产安全线才是关键。

奢侈品行业寒潮来袭，头部公司业绩大跳水。5月16日，世界三大奢侈品集团之一的Richemont（历峰集团）发布2025财年报告，营业收入同比增长4%，但营业利润同比下滑1%。中国所在的亚太市场成为业绩重灾区，营收同比下降13%，其中中国市场跌幅达23%，核心品牌卡地亚业绩承压。

奢侈品“三巨头”中的另外两家在2024年也面临困境：LVMH营收同比下降2%，净利润同比下降17%；Kering营收同比下降12%，净利润下降62%。值得注意的是，LVMH最新出炉的2025年第一季度业绩也低于预期。

据贝恩公司《2024年中国奢侈品市场报告》，2024年，受消费者信心不足、消费外流加剧等因素影响，中国内地个人奢侈品市场销售额下降18%-20%。奢侈品行业的寒潮还牵连了相关高端商业体，北京SKP2024年销售额暴跌17%，被南京德基广场反超。

行业寒潮之下，二手奢侈品市场成为观察消费转向的晴雨表。当专柜新品销售遇冷，消费者对“花小钱买大牌”的需求逆势增长，催生出“买二奢=抗风险”的新逻辑。但实际市场远比理想状态复杂。

记者实地探访北京三里屯SOHO的多家二手奢侈品门店发现，尽管地处人流密集区域，实际到店客流量较为有限。一家连锁二奢门店店员指出，仅爱马仕、香奈儿和LV属于“真正保值”品牌，其经典款兼具耐过时与强流通性。

从买包增值到理财优先，黄金或成新宠。社交平台上有消费者称：“买的几只包每年涨1000元，买的股票却全在跌。”数据显示，2015-2023年Chanel CF年均涨价约8.5%，爱马仕Birkin鳄鱼皮款年增值率10%-15%。这种涨幅对比银行存款及理财收益，形成“比价效应”。

贝恩公司《2024年中国奢侈品市场报告》显示，中国内地个人奢侈品市场的寒流已波及大多数品牌。消费者因信心不足而选择谨慎消费，成为市场下滑的主因。即便韧性更强的VIC客户，在奢侈品消费上也较以往更为保守，倾向于“分散风险”，将支出转向更多种类的保值型资产。

胡润研究院《2025胡润至尚优品》报告显示，2024年中国高端消费市场规模同比下降2%至1.63万亿元，其中传统奢侈品市场受高端珠宝、腕表和箱包市场低迷影响，整体跌幅超8%。该报告还表示，疫情后黄金跃居首选投资标的并持续受捧。

随着宏观环境不确定性增强，黄金再度成为投资新宠。当行业寒潮来袭，市场正在告别“包治百病”的盲目时代。对普通消费者而言，奢侈品的使用价值才是核心，“买包理财”不过是品牌营销编织的投资幻象。

（文章来源：21世纪经济报道）