AI导读：

小米空调代工真相曝光，四川长虹空调有限公司为小米代工。长虹美菱与小米持续深度合作，空调业务增长显著但毛利率低。小米武汉智能工厂预计年底投产，代工模式与战略转型备受关注。

　　近日，“小米空调实为其他品牌生产”相关话题在社交平台引发广泛关注。据悉，小米空调的代工厂为四川长虹空调有限公司（隶属长虹美菱），随着小米武汉智能工厂今年内投产，代工模式的可持续性与长虹美菱的战略转型压力备受瞩目。

　　事实上，长虹代工小米空调早已不是秘密。长虹美菱自2017年即与小米集团合作空调产品，后续在小米有品平台上线，2020年更在投资者互动平台上确认提供贴牌代工服务。公司坦言，代工利润虽低，但仍高于自营。

　　在4月8日长虹美菱（000521）的投资者关系活动中，长虹美菱透露，2024年公司空调业务实现收入约154.07亿元，同比增长33.20%。国内市场方面，聚焦“全无尘、客餐柜”两大产品系列，推出Q7D“全无尘·自由风”挂机空调、Q7V“巨能省”柜机空调等新品。海外市场方面，积极开拓新区域、新市场，并取得显著突破。

　　值得注意的是，2024年长虹美菱毛利率11.2%，同比下降2.2个百分点。国投证券研报指出，毛利率下降主要因国内低毛利的空调代工业务规模增加，以及家电出口价格竞争激烈。

　　按主营业务来看，长虹美菱空调、冰箱冰柜分别占营收的53.87%和33.43%。尽管空调业务占比高，但毛利率极低，2024年仅7%，不到冰箱冰柜毛利率15.43%的一半。

　　这背后的原因是，小米空调的研发、设计、品控均由小米主导，长虹美菱仅负责生产，难以积累核心技术和品牌溢价。

　　4月9日，长虹美菱在互动平台表示，小米是公司的重要客户之一，双方在家电产品上持续深度合作，建立了稳定的合作关系。长虹美菱透露，2025年将继续在海外空调市场践行“有利润的规模增长、有现金流的利润增长”的理念。

　　另一个公开的秘密是小米智能工厂即将投产。早在3月2日，小米集团董事长兼CEO雷军就透露，位于武汉的小米第三座智能工厂——小米智能家电工厂正在建设中，预计今年年底大规模投产。小米集团合伙人、总裁卢伟冰也发文称：小米空调智能制造工厂将在今年年内投产。

（文章来源：深圳商报·读创）