【导读】个人养老金顶层制度设计出炉三周年：构建多层次养老保障体系的重要举措

2022年4月21日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，提出推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金。三年间，个人养老金顶层制度已逐步落地。

业内人士指出，个人养老金制度历经三年发展，由试点推广至全国，成为构建多层次养老保障体系的关键一环。在政策扶持下，该制度不仅为“老有所养”提供了额外保障，还成为资本市场长期资金的重要源泉，实现了养老保障与资本市场高质量发展的双赢局面。

为“老有所养”提供坚实支撑

平安基金FOF投资经理李正一概述，过去三年，我国个人养老金制度在顶层设计、产品供给、账户规模上均取得了显著进展。

截至2024年11月底，个人养老金业务已吸引超7200万人参与，产品种类突破千款，初步建立了多层次的养老体系。

民生加银基金表示，首批个人养老金基金Y份额设立已近两年半。至2025年1季度末，288只个人养老金基金Y份额总规模超百亿元。

该基金强调，随着制度不断完善和产品线的持续扩展，个人养老金制度有望成为应对老龄化的重要市场化工具，为“老有所养”提供坚实支撑。

一位基金公司高管总结，三年实践证明，该制度设计贴合我国国情，政策体系完备，实施效果显著。“参与人数持续增长，金融产品日益丰富，养老观念逐渐深入人心，为我国多层次、多支柱的养老保险体系建设奠定了坚实基础。”

构建多层次养老保障体系的关键

业内人士认为，个人养老金通过积极投资资本市场，能更好地分享实体经济发展成果，实现长期保值增值。个人养老金制度的推出和实践，有助于发挥资本市场财富管理功能，构建“长钱长投”体系。

博时基金分析，个人养老金制度的实施完善了养老保障体系，更好应对人口老龄化；同时，完善了我国三支柱养老保障体系，为居民提供更全面的养老保障，进而构建更加完备的多层次、多支柱养老保险体系。

此外，个人养老金制度有助于提高居民的养老收入，退休后生活水平得以提升。该制度允许个人在基本养老保险和企业年金之外增加积累，从而获得额外收入。

再者，个人养老金入市将促进资本市场和基金行业的高质量发展。随着制度的推行，金融机构需提供更多适合个人养老金投资的产品和服务，推动金融产品创新。

李正一认为，个人养老金制度的推广实施是我国构建多层次养老保障体系的关键。税收优惠能降低养老成本，不同风险等级的产品满足差异化需求，长期锁定机制强化养老规划。

对于基金公司而言，潜在规模效应可带动管理费优化。对于资本市场，个人养老金引入长期稳定资金，优化市场结构。

民生加银基金表示，个人养老金投资让老百姓有机会积累更多“养老钱”，改善退休后收入和生活质量，满足康养、旅游等需求。税优政策减轻个人负担，丰富产品类型利于灵活规划投资。

民生加银基金强调，个人养老金有望成为资本市场“压舱石”，长久期资金注入具有积极意义，降低换手率和平抑波动。同时，提升市场机构化程度，优化投资者结构，提升市场有效性。未来，需完善养老投资生态，实现双赢。

对于金融机构，个人养老金业务提供广阔机遇，对策略、产品和渠道服务提出更高要求。未来，金融机构望开发更多适合长期养老需求的策略，实现跨越生命周期的财富管理。

（文章来源：中国基金报）