蓝鲸新闻记者4月18日讯（记者张静伦）4月16日，知名果类零食品牌溜溜梅母公司溜溜果园正式向港交所递交招股书，拟在主板挂牌上市，中信证券与国元证券担任此次上市的联席保荐人。此举标志着溜溜果园在资本市场的新征程。

凭借明星杨幂的魔性广告语“你没事吧？没事就吃溜溜梅”，溜溜梅迅速成为全国知名品牌，在原本市场集中度较低的果类零食领域建立了显著的竞争优势。招股书援引弗若斯特沙利文资料显示，预计到2024年，溜溜果园将在中国果类零食行业（按零售额计）排名第一，市场份额达到4.9%；其中，梅冻产品预计市场份额为45.7%。

在冲刺港股上市之前，溜溜果园曾计划在A股上市。2019年6月，公司向深交所提交上市申请，但同年12月8日主动撤回。近5年半后，溜溜果园再次向资本市场发起冲击。

营收稳步增长，多元化布局

溜溜果园的历史可追溯至1999年4月，由杨帆在安徽芜湖创立的安徽溜溜果园电子商务有限公司。自2015年至招股书披露前，公司共获得4轮融资，投资方包括北京红杉、深圳君荣等。其中，北京红杉曾是A轮股东，但在2024年6月25日被溜溜果园以减资方式赎回全部股份。

最新一轮融资发生在2024年12月，溜溜果园完成D轮融资，华安基金投资4000万元，兴农基金投资3500万元。IPO前，创始人杨帆及其配偶李慧敏分别持股37.97%和4.37%，聚润投资持股36.53%（由杨帆夫妇全资持股），深圳君荣持股5.52%，其他股东包括凯旋之星、凯莱之星等。

过去三年，溜溜果园的营收和净利润均呈增长趋势。2022-2024年，营收分别为11.74亿元、13.22亿元和16.16亿元；净利润分别为0.68亿元、0.99亿元和1.48亿元。梅干零食类是主要营收来源，2024年收入9.74亿元，占比60.3%；梅冻为第二大收入来源，收入4.1亿元，占比25.4%。

然而，主要产品毛利率均出现同比下滑。梅干零食类毛利率从2022年的39.6%下降至2024年的32.1%，西梅产品类毛利率从36.7%下降至32.4%。在渠道方面，公司采用“经销+直营”模式，并愈发倚重零售商，零售商渠道收入占比从2022年的12.9%提升至2024年的50.6%。

溜溜果园还积极拓展海外市场，如日本、韩国及东南亚，采取适应当地文化的销售策略。

面临结构性挑战，推进新品研发

高速增长背后，溜溜果园面临结构性挑战。梅干零食仍是主要营收支柱，占比约60%。同时，良品铺子、三只松鼠等休闲零食巨头加速布局果干蜜饯赛道，推出梅类产品，给溜溜果园带来竞争压力。

为应对挑战，溜溜果园自2019年起围绕“梅子+”策略开发新品，梅冻逐渐成为第二增长曲线。2022-2024年，梅冻产品收入占比分别为19.6%、23.5%、25.4%。公司还推出天然梅精软糖“打梅打”等新品，并计划在调味品领域推出梅味调味品。

但新品能否成功仍有待验证。原材料成本波动及季节性因素对公司业绩影响显著。2022-2024年，原材料成本营收占比分别为41.7%、43.5%、47.7%。溜溜果园在招股书中指出，自然灾害等因素可能对供应链造成重大不利影响。

此次募资，公司计划将资金用于扩大产能、提升品牌知名度、开拓国际市场、推进研发计划等。

（文章来源：蓝鲸财经）