近日，宝鸡钛业股份有限公司（以下简称“宝钛股份”）公告披露了一项不超过35亿元的可转债发行计划，旨在拓展钛产业链及补充流动资金。据公司2024年年报，去年实现归母净利润5.76亿元，同比增加5.92%；实现营业收入66.57亿元，同比下降3.90%，营收同比增长率已连降两年。

Wind数据显示，自2002年4月上市以来，宝钛股份累计实现净利润44.37亿元，累计现金分红25.23亿元，派息融资比达54.32%。此次融资为公司首次采用可转债工具，也是迄今最大规模的融资计划。

宝钛股份拟募资升级钛产业链

宝钛股份专注于钛及钛合金的生产、加工和销售，产品涵盖钛及钛合金板、带、箔、管、棒、线、锻件、铸件等加工材料及各种金属复合材料。

公告指出，宝钛股份本次发行的可转债及未来转换的A股股票将在上海证券交易所上市，总规模不超过35亿元。可转债转股期自发行结束满6个月后的首个交易日起至到期日止，初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日及前一个交易日公司A股均价。

募集资金将用于钛资源循环利用、熔铸提质扩能、宇航级钛及钛合金智能锻造产线及供应链协同建设、钛及钛合金近净成形生产线建设及补充流动资金。

宝钛股份解释，本次募投项目围绕公司主营业务，主要投向钛产业链，形成从废料回收至近净成形的完整工序链。此次发行将助力公司钛产业转型升级，大幅提升熔铸和锻造产能，优化工艺，拓展产品类型，提升市场竞争力。

营收增速连续两年放缓

对于可转债发行的论证，宝钛股份表示，公司拥有合理的资产负债结构和正常现金流量。2022至2024年，公司合并资产负债率分别为45.70%、42.81%和42.85%，维持在较好水平，无重大偿债风险。

同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-4.35亿元、1.51亿元和4.12亿元，波动较大，但2024年同比大增173.76%。季度数据显示，前三季度均为正值，第四季度为负（-2.43亿元）。

报告期内，宝钛股份实现营收66.35亿元、69.27亿元和66.57亿元，净利润分别为6.72亿元、6.75亿元和5.76亿元（年报数据）。净利润稳步增长，但营收同比增长率波动大，分别为26.47%、4.41%、-3.90%，连续两年下滑。

宝钛股份3月28日发布的2024年年报显示，全年实现营收66.57亿元，钛产品生产量3.36万吨，销售量3.13万吨；归母净利润为5.76亿元，同比增长5.92%。

2025年，公司经营目标为：实现营收70亿元，成本费用控制在62亿元，钛产品产量预期4.3万吨，固定资产投资3.11亿元。全年资金需求预计为75亿元，用于购买原辅材料、项目建设、劳务费、现金股利及归还贷款等。

（文章来源：经济参考报）