18.28%理财产品近1年实现月月正收益

近期，债市呈现企稳回升态势，而股市则维持小幅波动。南财理财通数据显示，截至3月27日，投资周期为6-12个月的公募“固收+权益”产品近1年的平均收益率为2.9%，平均最大回撤为0.5%。

从机构平均回报来看，贝莱德建信理财的此类产品近1年平均收益率最高，但数据仅基于两只产品，其平均净值增长率为4.02%。杭银理财和渤银理财分别以3.96%和3.72%位列第二和第三。相比之下，汇华理财、徽银理财、北银理财等机构的平均收益率较低。

由于配置了较高比例的权益类资产等高波动资产，此类产品近1年内实现月月正收益的比例不高，仅为18.28%。然而，在这部分产品中，有3只产品的近1年收益率超过了5%。截至3月27日，收益率最高的是“平安理财启明增强周享(360天持有)1号固收类理财产品A”，其近1年净值增长率为5.86%；紧随其后的是“兴银理财灵动全天候28号净值型理财产品B”，收益率为5.26%；第三名是“信银理财智慧象固收增强FOF一年定开33号理财产品E类”，收益率为5.1%。

投资经理观点：集中赎回冲击或已缓解

“平安理财启明增强周享(360天持有)1号固收类理财产品A”是一款最短持有期为360个自然日的理财产品。定期报告显示，该产品近期未持有权益类资产，而是对同业存单颇为青睐。去年末，债券为第一大持仓品种，持有比例为53.36%，同业存单为第二大持仓品种，持有比例为35.59%。从前十大持仓来看，该产品还青睐地产债，前十大持仓中有3只地产债，均为央企或国企开发商发行的。

排名第二的“兴银理财灵动全天候28号净值型理财产品B”少量配置了权益类资产。截至去年末，该产品的权益类资产投资比例为2.02%。配置比例最高的两大类资产为债券和“拆放同业及债券买入返售”，分别占比54.44%和39.59%。前十持仓则以城投债为主。

排名第三的“信银理财智慧象固收增强FOF一年定开33号理财产品E类”是一款以FOF投资为特色的固收增强型理财产品，主要投资于固定收益类资产管理产品及公募基金，并配置权益类或混合类资产管理产品及公募基金。定期报告显示，穿透后该产品去年末以债券为主要投向，配置比例为67.20%，公募基金配置比例为16.81%，位列第二，现金及银行存款配置比例为12.54%，位列第三。此外，还持有少量权益类投资（1.58%）、同业存单（1.80%）、金融衍生品（0.07%）。从前十大持仓来看，该产品持有黄金ETF、标普500ETF、城投债ETF、日经225ETF联接基金以及跟踪标普石油天然气上游股票指数的指数基金等。

债市在2月中旬至3月中旬期间经历了一段持续调整，但自3月18日以来已有所企稳。展望后市，该产品3月21日发布的《2025年2月份运行公告》中，投资经理指出，从资金面来看，公开市场出现连续净投放，央行态度较之前已有所缓和，但持续性仍需观察。集中赎回的冲击可能已过去，短端有望企稳，整体建议谨慎操作，逢调布局。

（文章来源：21世纪经济报道）