AI导读：

受债券市场调整影响，理财产品收益率普遍下滑，导致规模出现小幅下降。投资者主动赎回，但债市性价比逐步恢复，赎回压力整体可控。多家理财公司加大流动性储备以应对赎回。

　“今年2月，受债券市场调整影响，我们公司理财产品收益率普遍下滑，导致规模出现小幅下降。投资者对收益率变动敏感，部分资金流出。”某股份行理财公司固收部负责人透露。

　2月中旬后，债市持续调整，理财产品收益率下行，引发投资者主动赎回，致2月理财产品规模增长明显弱于历史同期。但业内人士指出，债市性价比正逐步恢复。当前农商行和保险机构积极增配债券，为债市企稳提供支撑，显著降低负反馈风险。

　该股份行理财公司固收部负责人表示，近期理财产品赎回量较2月有所减少。

　记者获悉，多家理财公司加大流动性储备，部分公司高流动性资产占比达百分之十几，有效应对客户赎回。

理财产品规模增幅放缓

　据普益标准等机构数据，2月末理财产品规模环比微增约0.1万亿元，增幅远低于往年。短久期理财产品承压，日开型理财产品受冲击最大。

　华源证券固收首席分析师廖志明指出，2月理财产品规模增长弱于历史同期，主要受债市调整影响，尤其是信用债市场下跌。纯固收类产品月度平均年化收益率从1月的2.67%降至2月的1.89%，导致投资者赎回。

　截至3月18日，债市调整持续，3个月期、1年期和10年期国债到期收益率均有所上升。青岛银行首席经济学家刘晓曙表示，央行采取措施抑制长端利率过快下行，10年期国债到期收益率企稳回升。

 

赎回压力可控

　“债市近期调整力度不大，已显现企稳迹象，理财产品赎回压力可控。与2月相比，近期赎回量有所减少。”该股份行理财公司固收部负责人称。

　民生银行首席经济学家温彬认为，虽然部分机构赎回债基以应对赎回压力，但与以往相比，此次债市回调压力尚未明显传导至产品端和负债端。

　原银保监会《理财公司理财产品流动性风险管理办法》要求，公募理财产品应持有不低于资产净值5%的现金或短期国债等，以应对赎回。多家理财公司加大高流动性资产配置，以有效应对客户赎回。

　业内人士表示，经历2022年底赎回潮后，机构普遍提高现金留存比例，流动性管理能力提升，新发理财产品趋向短期化，资产久期更短，对利率波动敏感性降低。

　综合来看，业内人士认为，本轮债市调整引发理财产品大规模赎回的可能性较小。

（文章来源：中国证券报）