AI导读：

Manus采用Multi-Agent架构，算力需求激增，看好中芯国际及国产算力产业链。同时，Manus催生更多垂直场景AI Agent，加速端侧AI发展。国内模型创新不断，有望推动端侧AI并进一步带动算力需求。博通AI收入超预期，定制化需求火热。AI基础建设催生高存储需求，存储进入涨价周期，看好国产存储厂商。

Manus拆解复杂任务算力需求激增，看好中芯国际及国产算力产业链。 Manus采用Multi-Agent架构，在独立虚拟环境中运行，搭建思维与行动桥梁，据差评x.pin公众号，其拆解、解决一次复杂任务或需消耗百万乃至更高token，算力需求显著增长。我们因此看好算力基座中芯国际及国产算力配套产业链的历史性机遇。

Manus催生垂直场景AI Agent，加速端侧AI发展。 通过虚拟机运行多个子Agent，Manus实现任务拆解、工具调用及闭环交付。技术开源或降低开发门槛，催生更多垂直场景AI Agent，激发AI应用层创新活力，加速端侧AI落地，驱动消费电子换机周期，为智驾注入成长动能。AI眼镜作为理想形态，未来放量将利好国产SoC供应商。

国内模型创新推动端侧AI，反哺算力需求。 阿里开源通义千问QwQ-32B推理模型，仅320亿参数，与6710亿参数Deepseek-R1相媲美，可在消费级显卡电脑或Mac体验。国内模型创新不断，有望推动端侧AI，并进一步带动算力需求。

博通AI收入超预期，定制化需求火热。 博通FY25Q1 AI收入41亿美元，同比增长77%，超出指引。公司预测FY25Q2 AI收入增长至44亿美元，同比增长44%。已有两家CSP选择博通开发定制加速器，定制化需求持续升温。台股智邦科技、台光电子营收增速亮眼，ASIC拉货动能足，推理需求高速增长。

AI基础建设催生高存储需求，存储进入涨价周期。 存储三巨头持续缩减中低端产能，据TrendForce数据，2025年Q1 NAND Flash晶圆投片量同比减少18%。云厂商高资本开支维持，AI基础建设催生高存储需求，单台AI服务器存储配置从8TB跃升至32TB。产能缩进+需求增长，存储产品有望涨价，看好国产存储厂商受益。

风险提示：下游需求不及预期、研发进展不及预期、地缘政治风险

（文章来源：财联社）