界面新闻记者 | 张艺

海南华铁（603300.SH）算力服务业务站上风口，迎来爆发式增长。去年更名易主后，该业务迅速崛起。

3月4日晚间，海南华铁公告，全资子公司海南华铁大黄蜂建筑机械设备有限公司（以下简称“华铁大黄蜂”）与杭州某公司签订《算力服务协议》，约定华铁大黄蜂为对方提供为期5年的算力服务，预计合同总金额为36.9亿元（含税）。

海南华铁以商业秘密为由未披露杭州公司具体信息。但在此轮AI爆发期，杭州作为领军城市，能签下数十亿订单，显示该公司实力强劲。

这是海南华铁算力服务业务最大订单。公司证券部人士称，算力订单目前较为密集，公司会根据客户履约能力接单。

海南华铁主业为高空作业平台租赁，2024年涉足算力领域。界面新闻了解到，公司已获得超过60亿元算力服务订单。公司人士透露，还有意向客户在洽谈。

海南华铁面临算力设备采购资金难题和采购难度。算力设备采购需要大量资金，而公司自身债务压力大。同时，采购难度也在上升。

3月5日，受大单利好刺激，海南华铁股价一字涨停，2月以来股价翻倍，最新股价10.60元/股，市值209亿元，动态市盈率约32倍。

海南华铁原名为华铁应急，主营业务为设备租赁，包括高空作业平台租赁、建筑支护设备租赁和地下维修维护服务。近年来，公司业绩增长良好。

为实现快速扩张，华铁应急引入海南国资，2024年5月公司易主，10月更名。算力服务业务全面推进，爆发式增长。

加上本次订单，海南华铁累计算力服务订单已达61.65亿元。预计平均每年贡献营业收入约7亿元，若按5年计算，平均每年贡献12.33亿元，相当于2023年营收的四分之一。

算力服务业务是公司新增长点，与公司高空作业平台租赁业务并行。但拿下大订单不易，海南华铁面临资金和采购两大难题。

据测算，本次算力合同对应的资本支出预计超20亿元，占公司2024年三季度末净资产比例超33%。公司货币资金捉襟见肘，资产负债率高达71.42%。

海南华铁表示，资金主要来源于融资租赁公司、银行等金融机构授信，但尚未签署正式合同，资金筹集存在不确定性。公司人士回应称，自有资金、发债和融资租赁通道顺畅。

此外，公司还面临采购难题。算力合同对应的设备尚未采购，受市场环境和行业政策影响，采购难度加大或供应商无法稳定供货的风险存在。

海南华铁原有租赁业务去年增收不增利。前三季度营业收入同比增长15.88%，归母净利润同比下滑13.41%。毛利率降至上市以来新低42.96%。

为此，海南华铁宣布提高租赁指导价格10%，高空作业平台业务租金价格回升。提价能否改善毛利率尚待观察。

海南华铁还开展无人机租赁及运营服务，目前重点推进载重无人机应用。但该业务仍处于前期尝试阶段，今年能否产生营收尚不确定。

近期，公司骨干团队完成亿元增持计划，董事、总经理提出2亿元至3亿元回购计划。

（文章来源：界面新闻）