界面新闻记者 | 张艺

去年更名易主的海南华铁（603300.SH）站上了算力风口，算力服务业务爆发式增长，成为公司新的业绩增长点。

3月4日晚间，海南华铁公告，全资子公司海南华铁大黄蜂建筑机械设备有限公司（以下简称“华铁大黄蜂”）与杭州X公司签订了《算力服务协议》，约定华铁大黄蜂为X公司提供算力服务，算力服务期5年，预计合同总金额为36.9亿元（含税）。海南华铁算力服务业务订单量激增，至今已至少获得算力服务业务订单超过60亿元。

对交易对手杭州X公司，海南华铁以商业秘密为由豁免披露。在这一轮AI爆发期，杭州已成领军城市，能一举签下数十亿订单，可见X公司实力不容小觑。公司证券部人士表示，现在算力订单比较密集，会严格筛选客户。

海南华铁主业为高空作业平台租赁业务，2024年才进入算力赛道。公司人士还透露，还有意向客户在谈，未来或有更多算力订单公告。

然而，海南华铁也面临多重难题。算力服务业务涉及相关算力设备采购，所需资金颇大，而海南华铁自身债务压力颇大。同时，算力设备采购难度也在上升，能否如约完成设备采购仍存不确定性。

尽管如此，大单利好刺激下，3月5日海南华铁股价一字涨停，今年2月以来股价已翻倍。

海南华铁前身为华铁应急，原主营业务为设备租赁业务。为实现快速扩张，华铁应急引入海南国资，2024年完成公司易主并更名。去年，海南华铁算力服务业务全面推进，爆发式增长。

加上本次算力订单，海南华铁累计算力服务订单已达61.65亿元。新算力服务订单预计平均每年将为海南华铁贡献营业收入约7亿元。若现有累计订单按5年时间平均下来，海南华铁算力服务业务平均每年将贡献营业收入12.33亿元，相当于公司2023年营业收入的四分之一。

海南华铁人士表示，算力服务业务是长期合同，目前对营收的改变还不能完全确定。但算力服务业务从无到有，再到起量增长，已成为公司业绩的一大增长点。

资金方面，海南华铁测算本次算力合同对应的资本支出预计超20亿元，存在资产扩张过快和资金筹集不足的风险。公司账上货币资金捉襟见肘，资产负债率高企。但海南国资背书后，公司融资环境已好于之前，融资成本有望降低。

此外，海南华铁还面临采购难题。公司本次算力合同对应的设备尚未采购，可能面临采购难度加大或供应商无法持续稳定供货的风险。

海南华铁原有基本盘业务去年出现增收不增利状况，为此公司宣布提高租赁指导价格10%。提价后，高空作业平台业务租金价格已逐步回升。海南华铁人士表示，如果提价顺畅，单一毛利率会有相应改善。

同时，海南华铁已开展无人机租赁及运营服务，目前重点推进载重无人机的产品应用。但无人机业务还处于前期尝试阶段，今年能否产生营收尚不确定。

近期，海南华铁骨干团队刚完成亿元增持计划，董事、总经理也提出回购计划，公司股价表现强劲。

（文章来源：界面新闻）