继去年后，今年政府工作报告再提“创新药”，为行业释放出积极的政策信号，业界普遍认为这是行业发展的新机遇。

　　目前创新药行业尚未完全走出低谷，投融资环境仍待进一步回暖。在今年全国两会期间，多位代表委员积极呼吁培植国内耐心资本，并强调应充分发挥政府引导基金的关键作用。

　　全国人大代表、温州医科大学党委书记、校长、中国工程院院士李校堃在3日举办的2025“声音·责任”医药卫生界人大代表政协委员座谈会上指出：“医药产业不仅是理想驱动，更需要资本与技术的有机结合来推动发展。当前资本界普遍担忧医药产业回报不高。”他认为，改善这一现状的关键在于呼吁耐心资本，并推动支付端改革。

　　全国政协委员、贝达药业股份有限公司董事长丁列明在接受专访时表示，过去一年国家高度重视创新药发展，不仅将其写入政府工作报告，还出台了一系列政策强化全链条支持，极大地增强了创新药企的信心。然而，我国医药科技创新仍面临诸多挑战，尤其是高成本、高风险、长周期的现实问题，亟待更完善的政策引导、资金支持和产业环境优化。

　　丁列明指出，生物制药产业因其高风险、高投入、长周期的特性，导致政府引导基金在支持医药创新方面面临诸多困难，如投资回报不确定性大、资金管理者对安全性负责等。

　　据清科研究院中心统计，2024年上半年，生物技术/医疗健康行业投资案例和投资金额均出现大幅下滑，但政府投资基金和国资参与却更加频繁，成为推动该行业发展的重要力量。

　　为了充分发挥政府引导基金的跨周期和逆周期调节作用，国务院办公厅于2025年初印发了《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，这是国家层面首次出台促进政府投资基金发展的重要文件。

　　该指导意见明确，政府投资基金应聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本，支持现代化产业体系建设。丁列明建议，持续优化政府引导基金的考核机制，采用“长周期”“算总账”的办法，回归设立初衷和政策绩效，同时建议从产业基金角度适当降低政府引导母基金对子基金的准入门槛，并探索与商业保险资金等多元化融资渠道的协同投资模式，以分散风险，改善生物医药企业的融资环境。

　　在当前政策推动下，政府引导基金有望成为推动我国生物医药行业长期发展的重要支撑力量。

（文章来源：第一财经）