AI导读：

A股可转债市场正在升温，2月多家公司可转债项目注册生效，北交所首只可转债即将面世。尽管新券规模偏小，但市场活跃度显著提升。同时，可转债市场面临供需趋紧的局面，未来有望呈现更加稳健的发展态势。

A股可转债市场正在悄然升温，成为市场关注的焦点。

尽管2月份可转债新券发行量为零，但已有志邦家居、安克创新等6家上市公司的可转债项目注册生效，同时，普联软件等多家公司也公告了可转债发行预案。此外，北交所首只可转债即将面世，其创新的条款设计为市场合理定价提供了重要参考。

得益于收益风险机制的合理设计，可转债市场今年备受瞩目。随着中信、大秦等百亿级大型可转债摘牌，而新券规模普遍偏小，可转债市场正面临供需趋紧的局面。

可转债市场蓄势待发。2025年以来，尽管可转债新券发行数量较少，但2月份市场活跃度显著提升，注册数量和发行预案数量均大幅增加。

在发行预案方面，2月以来，普联软件、可川科技等6家上市公司发布了可转债预案，其中制造业企业占比最高。同时，可转债项目过会与注册生效数量也显著增长，包括安克创新、志邦家居等6家公司可转债方案注册生效。

市场供需趋紧成为可转债市场的新常态。由于监管创新与可转债自身优势，可转债备受青睐。近年来，可转债发行数量持续增长，已成为上市公司第二大再融资选择。然而，步入2025年，可转债市场呈现供不应求的状态，大规模可转债退市，而新券供给明显偏慢。

在此背景下，北交所公司“尝鲜”可转债市场，有望成为增量。优机股份启动向特定对象发行可转债流程，并有望成为北交所首只可转债。其可转债条款设计引入竞价机制，为可转债准确定价提供了样板。

可转债市场正成为上市公司重要的融资工具，其独特的收益风险机制和灵活的设计为投资者提供了多样化的选择。未来，随着市场供需关系的进一步调整，可转债市场有望呈现更加稳健的发展态势。

（文章来源：上海证券报）