AI导读：

华西证券发表研究报告称，昇腾DeepSeek一体机将加速私有云AI部署，三大运营商和华为纷纷推出相关产品。数据中心经历4年左右磨底阶段后，伴随AI智能算力需求提升，投资价值有望回升，2025年有望开启戴维斯双击。

　　华西证券发表研究报告称：

　　1、昇腾DeepSeek一体机，加速推动私有云AI部署

　　DeepSeek模型优化技术将显著加速私有云及政企云的AI部署进程。三大运营商的公有云平台近期纷纷推出了DeepSeek一体机，据集成电路IC信息显示，华为也紧跟步伐，推出了昇腾DeepSeek一体机，满足多场景应用需求。同时，财联社报道指出，广东多地政府部门已在政务系统中部署并接入了DeepSeek。

　　2、相关投资逻辑及标的分析：

　　在当前时点，我们对AIDC的投资逻辑进行了更新。一方面，受下游互联网行业Capex及投资周期影响，数据中心已历经约4年的调整期。随着AI智能算力需求的提升，以及运营商和互联网公司将Capex重心转向智算中心，数据中心将迎来确定的业绩增长，业绩安全边际显著。同时，随着需求回升，行业平均投资回报率将趋于稳定。在经济增速放缓的背景下，数据中心的投资价值有望提升，预计2025年有望迎来戴维斯双击。

　　另一方面，DeepSeek的部署难度降低，将促进中小企业用户加速部署AI应用。其高性价比的垂类模型部署方式（如蒸馏模型）有望推动下游AI应用的快速发展。领域专家优化的垂类模型将更有效地满足特定应用需求，为企业带来显著的增效效益。目前，C端AI功能主要取代搜索引擎，而企业端的垂类应用落地方案可能更快实现商业化，如AI办公、AI医疗等。

　　此外，昇腾DeepSeek一体机将加速政企客户的AI渗透进程，为政企、金融等对数据安全要求较高的客户提供可靠的解决方案。这将进一步推动政企算力的加速部署。

（文章来源：财中社）