随着Deepseek这一创新AI模型的推出，市场观察家们指出，海外投资者正重新评估中国互联网公司的价值，特别是它们在人工智能领域的潜力，这可能导致对这些公司的估值进行新的考量。

焦点转移：从风险规避到潜力挖掘

上周，恒生科技指数实现了9%的周涨幅，并在连续四周的上涨中累计攀升超过20%，正式迈入牛市区间。这一趋势背后，Deepseek的崛起无疑起到了关键作用。

瑞士知名独立资产管理公司Gam Investment Management的投资组合经理Jian Shi Cortesi表示：

“Deepseek引发的关注可能促使投资者在审视中国大型互联网公司时，将重点从‘风险规避’转变为‘潜力挖掘’。”

她进一步指出：“这一转变是积极的，尤其是考虑到这些公司的估值目前相较于美国同行存在显著折扣。”

尽管近期股价有所反弹，但由于过去几年的市场表现疲软，在港上市的中国科技股指数的预期市盈率目前仍低于17倍，远低于纳斯达克100指数的27倍，甚至低于该指数过去五年的平均市盈率25倍。

“外国投资者兴趣缺缺以及市场流动性不足，是中国股市陷入‘价值陷阱’的原因之一。”总部位于香港的资产管理公司Alphalex Capital Management HK Ltd.的董事总经理Alex Au表示，“如今，Deepseek已明显激发了国际投资者对中国科技股的兴趣，这有望缩小估值差距。”

Deepseek或为中国云服务商带来福音

事实上，令海外投资者兴奋的中国AI企业并非仅有Deepseek。

在Deepseek发布后不久，阿里巴巴便宣布了其最新版本的人工智能模型，这推动该公司香港上市股票上周上涨13%。此外，中国科技巨头中的竞品还包括腾讯的混元大模型、百度的文心一言以及字节跳动的豆包等。

更重要的是，海外投资者密切关注到，Deepseek掀起的AI浪潮或将加速企业和消费者对人工智能的采纳，同时降低超大规模企业的运营成本。鉴于用户依赖云计算来运行人工智能基础设施，这对阿里巴巴、腾讯等云服务提供商而言无疑是一个利好消息。

Alphalex Capital Management的Alex Au表示：“Deepseek推出的成本更低、功能更强的模型，将有助于人工智能在中国的普及，并鼓励使用及增加相关支出…我们认为，像阿里巴巴这样的云运营商将成为主要受益者。”

数据显示，近期对恒生科技指数的期权押注持续上升，上周五恒指期权成交量达到10月初以来的最高水平。当日，约有6500份恒指看涨合约成交，几乎是看跌合约数量的两倍。

“多年来，腾讯和阿里巴巴的投资表现一直令人失望，”总部位于英国的全球资产管理集团Janus Henderson的投资组合经理Richard Clode表示，“我们一直在寻找令人振奋的新故事，而现在，我们已经找到了一个，它将成为人工智能领域极具可信度的参与者。”

（文章来源：财联社）