近日，备受瞩目的千亿级私募巨头景林资产，在美国证券交易委员会（SEC）正式披露了其2024年末的美股持仓详情。

据最新数据显示，截至去年末，景林资产在美股市场上持有36家公司的股票，总市值高达31.65亿美元。从其调仓动作来看，景林资产在2024年四季度对中概股进行了大手笔的加仓操作，具体涉及满帮集团、中通快递、拼多多及网易等企业。尤为引人注目的是，景林资产还新进买入了人工智能领域的佼佼者NEBIUS GROUP（简称“NEBIUS”）。

据渠道人士透露，景林资产对中国资产持乐观态度。他们认为，从政策面和资金面双重因素考量，2025年中国资产价格有望迎来重估的契机。

前十大重仓股迎来新成员

根据美国证券交易委员会公开的资料，截至2024年末，景林资产的美股持仓前十大重仓股依次为满帮集团、中通快递、拼多多、网易、好未来、NEBIUS、大全新能源、奇富科技、富途控股以及台积电。与去年三季度末的持仓名单相比，NEBIUS不仅跻身前十大重仓股之列，更是整体持仓中的全新面孔。

据了解，NEBIUS专注于为全球人工智能先驱提供全栈人工智能基础设施，业务涵盖大规模GPU集群、云平台以及面向开发者的工具和服务，致力于推动人工智能技术的革新与应用。值得一提的是，2024年12月，NEBIUS宣布获得Accel、Orbis Investment及英伟达的战略投资，这笔资金将进一步助力其全栈人工智能基础设施的构建。

从股价表现来看，在AI浪潮的推动下，NEBIUS在2024年全年涨幅超过45%，截至2月7日，今年以来股价涨幅已超37%。事实上，景林资产近年来在科技领域的布局颇为积极，曾先后投资过英伟达、Meta（脸书母公司）及微软等科技巨头。

加码布局中国资产

除了对科技股保持重点关注外，景林资产在2024年四季度还积极加码布局中国资产。

数据显示，截至2024年末，景林资产持有满帮集团2602万股，相较于去年三季度末增持了180.24万股。作为国内领先的数字货运平台企业之一，满帮集团2024年第三季度财报显示，公司去年三季度实现营业收入30.3亿元，同比增长33.9%；非美国会计准则下的调整后营业利润达到8.8亿元，同比增长92.9%；非美国会计准则下的调整后净利润达12.4亿元，同比增长50.2%。

此外，景林资产在2024年四季度还增持了拼多多和中通快递。截至去年末，景林资产分别持有拼多多463.6万股和中通快递661.7万股，相较于去年三季度末分别增持11.77万股和63.36万股。

值得一提的是，早在去年三季度，景林资产就已加码多只中概股，如增持中通快递、腾讯音乐、阿里巴巴及好未来等。

今年1月，景林资产发布公告称，基于对中国经济基本面和资本市场长期健康、稳定发展的坚定信心，公司决定自公告发布之日起30个交易日内，申购景林价值基金1亿元。

看好中国资产后续潜力

渠道人士透露，景林资产对中国资产充满信心，这一信心主要源于以下四个方面：

一是自去年三季度末以来，一系列旨在支持经济稳定增长的政策相继出台，“适度宽松”货币政策的表述更是传递出积极进取的信号，政策面将为中国资产提供强有力的支撑。

二是随着政策的逐步落地，中国经济基本面有望得到改善，进而带动优质企业盈利回升。景林资产指出，许多上市公司已从激烈的“内卷式竞争”中转向注重利润率的提升，并通过持续回购股票或分红来提高股东回报，这一趋势在2024年得到进一步加强。尽管2025年部分企业盈利增长面临海外不确定性风险，但整体趋势向好，且中国优质资产估值在全球市场中相对较低，具备较高的安全边际和潜在的上涨空间。

三是中国企业的国际竞争力不断提升，从中国制造出海到中国品牌出海的故事持续演绎。具体来看，汽车、家电、手机、餐饮和潮玩等众多中国品牌正在全球范围内拓展业务，掌控全产业链的优势成为中国品牌崛起的关键，亦为投资者提供了丰富的投资机会。

四是海外流动性改善的趋势有望在2025年延续，这不仅将对国际市场的流动性形成支撑，还将为国内货币政策提供更多宽松条件，从而推动市场估值中枢的抬升。

景林资产表示，无论是从政策面还是资金面来看，中国资产在2025年均面临着重估的机会。作为基本面价值投资者，鉴于当前中国资产估值较低，公司对自下而上研究获取“阿尔法收益”的潜在投资机会充满信心。